국제금융시장

마지막 업데이트: 2022년 1월 11일 | 0개 댓글
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[그림 5] Fed의 출구전략 시나리오

우리나라가 경제협력개발기구(OECD)에 가입한 1996년 내·외신의 평가다. 신흥 개발도상국 출신으로는 유일하게 OECD에 회원국으로 가입하면서 선진국 중 하나로 이름을 올렸다.

20여년이 지난 지금 우리나라는 재정건전성 4위, 외환보유액 9위, 국가경쟁력 13위로 성장했다. 1인당 국민소득은 3만 달러를 넘었다. 국제사회에서 선진국 수준의 견조한 경제 펀더멘털을 유지하고 있는 셈이다.

그러나 국제금융시장에서 우리나라의 위상은 여전히 신흥국으로 분류된다. 보통 그 나라의 통화정책이나 금융규모 등으로 선진국과 신흥국이 나뉘는데 원화는 변동성이 크고 비기축통화국인 탓에 대외의존도가 높기 때문이다.

달러와 유로화, 엔화 등을 사용하는 기축통화국은 발권력이 뒷받침돼 재정 여력이 상대적으로 크다. 반면 원화는 재정 건전성을 확보하지 못하면 대외신뢰도와 거시경제 안전성도 유지할 수 없다.

임지원 금융통화위원회 위원 역시 지난 13일 한국은행 출입기자 간담회에서 "우리나라 대외건전성이 2008년과는 비교가 어려울 정도로 양호해진 것은 사실"이라면서도 "지난 3∼4년 새 양호한 정도가 조금씩 줄고 있고, 외환위기 측면에서 문제가 전혀 없는 수준은 아직 아니다"고 말했다.

원화가 중국 위안화의 영향에 예민하게 받아들이는 점도 약점이다.

우리나라는 세계 9위의 무역 대국인데도 대중(對中) 수출 비중이 30%에 육박해 글로벌 정치·경제 리스크로 외환시장이 흔들릴 때마다 원화와 위안화가 나란히 등락하는 모습을 보인다. 미·중 무역갈등이 격화하는데 당사자들보다 한국이 더 직격탄을 맞은 것도 이 때문이다.

다만 글로벌 투자시장에서 아직 선진국과 신흥국을 분류하는 명확한 기준이 없는 탓에 IMF 등 일부 국제기관에서는 우리나라를 선진국으로 분류하고 있다. 한국은행 내부에서도 부서마다 이에 대한 시각이 다른 것으로 알려졌다.

한국은행 관계자는 "통화 움직임이나 건전성, 성장률 등을 비교할 때 우리나라를 신흥국 시장으로 보는 것은 맞지만 G20 국가들과 비교하면 아르헨티나, 터키, 인도보다 선진국형인 것은 분명하다"며 "지금은 선진국으로 가는 과도기적 시기로 봐야 할 것"이라고 말했다.

earticle

Recent developments in the Russian economy and financial market raise concerns that oil price fluctuation exposure by international trade under uncertainty can be one of key factor influencing Russian economic value and financial performance such as stock index and currency value. However, few literatures support the evidence that there are significant relationships between global oil price and Russian economy and the benefits from oil price exposure depend on such things as economic strategic fits. In this paper, we examine the lead/lag relationship between Russian financial market and global oil price. After 2014, Russia currency values and Russia stock market have been decreased and bounced back in 2016, and it can be interpreted that the drop in oil prices regarded as a major cause influencing Russian financial market. The empirical results using Granger casuality test and VAR model are summarized as follows: First, as widely known, international oil price index has a significant and positive effect on Russian stock market index and Russian currency values. However, the reverse relationship is not valid which means Russian economy does not significantly affect international oil prices. Second, the Russian currency value has a significant and positive effect on Russian stock market index, but the reverse relationship is not valid. These results are consistent with the view that there are lead-lag relationships between oil price and the expected rate of return in the Russia financial market. Our results suggest that the appreciation of financial share prices is attributable for the factors around the movements of international oil price and currency value in Russia.

본 연구는 금융시장과 국제유가의 연관성에 관하여 러시아 금융시장을 대상으로 고찰하는데 목적을 둔다. 2014년 이후 러시아 증권시장은 이머징마켓 중 주가 하락 폭이 가장 컸으며, 러시아 루블화 통화가치 역시 크게 하락하였다. 하지만 2016년 유가가 반등하면서 러시아 주가는 큰 폭의 상승을 보였다. 러시아 금융시장은 증권시장의 68%가 석유를 포함한 원자재 관련 산업에 집중되어 있으므로 원자재가격의 사이클과 러시아 금융시장은 밀접한 관계가 있으며, 특히 국제유가의 사이클과 안정적인 흐름의 전개는 러시아 금융시장의 경제 성장과 지수 안정화에 기여할 것이다. 본 연구는 기존연구에서 러시아의 경제성장이나 물가와 에너지와의 관계를 분석한 것과는 다르게 국제유가와 러시아 통화가치 및 러시아 주가지수의 상호 변동률을 분석하여 선도, 지연 인과관계를 실증 분석하여 차별화 되고 기여하는 바가 있다. 연구방법으로는 그랜저 인과관계 검정(Granger casuality test)과 VAR 모형을 사용한 실증 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국제유가는 러시아 금융시장 상승 및 러시아 통화가치에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있었다. 하지만 그 역의 관계는 성립하지 않았다. 둘째, 러시아 통화가치는 러시아 증권시장 가격에 유의한 양(국제금융시장 +)의 영향을 미치고 있었다. 이러한 본 연구의 결과는 국제유가의 상승이 러시아 통화가치의 상승에 영향을 주고 통화가치의 상승은 에너지 비중이 절대적으로 높은 러시아 경제에서 생산원가의 하락과 수출 경쟁력의 상승으로 러시아 금융시장에 상승에 영향을 줌으로 러시아 정책당국과 투자자 및 실무자에게 국제유가와 금융시장의 인과관계를 이해하는데 유용한 학문적 경제적 가치를 제공하고, 또한, 국제유가, 환율, 러시아 주가지수에 어떠한 상호 관계를 분석하는 국내연구가 거의 이루어지지 않았다는 점에서 본 논문의 학문적 기여와 실무적 시사점이 있다.

국문초록
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행 연구
Ⅲ. 자료 및 방법론
3.1 연구 대상 및 자료 수집
3.2 연구 방법
Ⅳ. 실증분석 결과
4.1 상관관계 분석
4.2 그랜저 인과관계 검정
4.3 VAR 모형을 활용한 분산분해 및 충격반응 분석
Ⅴ. 결론 및 시사점
5.1 기업경영에 대한 실무적 시사점
5.2 연구 결과

Abstract

부산시(시장 박형준)는 국제금융센터지수(GFCI: Global Financial Centres Index)* 31회째 평가를 인용해 부산금융이 126개 국제금융도시 중 30위로, 2021년 전회차 대비 3계단 상승하며 상위권에 이름을 올렸다고 밝혔다.

* 부산 순위 변동 : 51 위 (’20 년 상 ) → 40 위 (’20 년 하 ) → 36 위 (’21 년 상 ) 국제금융시장 → 33 위 (’21 년 하 ) → 30 위

특히, 아시아 태평양지역 금융도시 중 잠재적 경쟁도시인 싱가포르, 도쿄 등 주요 금융도시들이 최근 하락 또는 정체되고 있는 가운데 부산이 유일하게 상승세를 유지하며 처음으로 10위권에 진입한 점이 주목된다.


또한, 국제금융도시 평가기관(지옌사)에서 미래금융도시로서 성장 잠재력을 별도 평가한 핀테크 분야에서도 부산은 113개 금융도시 중 23위에 올라, 지난해 27위에 이어 꾸준히 상위권에 이름을 올리고 있다.


이처럼 부산금융이 대내외 어려운 여건임에도 불구하고 상승세를 유지하고 있는 이유는 인프라 측면에서 국책사업으로 추진 중인 가덕도 신공항 건설이 순항 중이고, 2030부산세계박람회 유치 및 동남권 메가시티 구축 등 국제금융시장 호재와 기대감이 직간접적으로 반영된 것으로 보인다.

또한, 부산시가 지난 2월 국제 수준의 부산국제금융센터 3단계 개발을 본격 착공하면서 국내외 금융기관 유치와 함께 국내 최대규모의 디지털-밸리(Digital-Valley) 구축을 가시화 한 것도 직접적으로 국제금융시장 영향을 미쳤다.

부산시는 버즈(새싹:BUDS) 육성 프로젝트 완성을 위해 최근 ▲B(블록체인)-Space 블록체인 특구 핵심 기업 집적·지원사업 ▲U(유니콘)-Space 핀테크·AI·빅데이터 등 디지털 금융기업 집적·지원사업 ▲D(데카콘)-Space 글로벌 금융기관 유치를 통한 금융 클러스터 조성사업 ▲S(스타)-Space 디지털 금융 강소(스타)기업 육성사업을 추진한다. 이를 통해 2025년 완공되는 부산국제금융센터 3단계 45개 층 사무실에 전략적으로 디지털 금융 밸리를 조성한다는 방침이다.

국제금융센터지수(GFCI)*는 글로벌 금융시장에서 가장 영향력 있는 지수로 전 세계 주요 금융도시들이 상위권에 이름을 올리기 위해 치열한 경쟁을 벌이며, 그 결과에 따라 희비가 갈린다.

박형준 부산시장은 “KDB한국산업은행 부산 유치를 통해 연관 국내 민간금융기업은 물론 외국계 금융기업들을 유치해 2030년까지 글로벌금융 20위권, 아시아지역 5위권에 진입시키겠다”라고 강한 자신감을 내비쳤다.

이어 “미래금융의 경쟁력을 갖추기 위해 핀테크는 물론 블록체인 특구의 장점을 살려 디지털금융 발전과 활성화에 선택과 집중을 해 나가고, 해양금융도 내실화 시켜 부산에 강점이 많은 해운과 선박산업 등 지역산업 전반에 골고루 효과가 나타나는 정책을 정부와 함께 노력해 나가겠다”라고 전했다.

올해 하반기 이후 세계 경제와 국제금융시장 전망
(2021년 07월 기사)

한상춘 부사장 프로필 사진

올해 상반기 세계 경제와 국제금융시장의 큰 틀은 주도국인 미국의 권력 구조가 도널드 트럼프 공화당 정부에서 국제금융시장 조 바이든 민주당 정부로 교체됐고, 백신이 빠르게 보급되면서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태도 포스트 코로나 시대로 넘어가는 움직임이다. 하반기 들어서는 두 구도가 정착되는 단계로 들어설 것으로 예상된다.

"America is back". 지난 1월 20일 취임 당시 강한 첫 마디로 시작한 바이든 정부는 대내적으로는 트럼프 키즈에 의해 의회가 점령당할 정도로 위기에 몰렸던 민주주의를 복원하고, 지난해 대선 과정에서 '트럼프국'과 '바이든국'으로 양분됐던 합중국 정신도 코로나 백신이라는 공동 변수를 매개로 되살리는데 주력해 왔다.

대내적으로 바이든 대통령의 지지기반이 다져지자 전임 트럼프 정부 때 크게 훼손당했던 대외관계를 복원하기 시작했다. 그 누구보다 외교 경험이 풍부한 바이든 대통령은 선진 7개국(G7) 회담과 대서양 동맹 복원, 경제협력네트워크(EPN) 구축 등을 통해 전통적인 동맹국과의 관계를 개선하는데 우선순위를 둘 것으로 예상된다. 최종 목표는 '중국'이다.

'G7+3(인도·호주·한국)' 영국 정상회담을 계기로 드러난 올해 하반기 이후 세계 경제와 국제금융시장에 최대 변수가 될 미·중 간 관계를 개관해 보면 중국은 1978년 덩 샤오핑 주석이 개혁과 개방을 표방한 이래 수출 위주의 성장전략을 추진하면서 지난해에는 미국과의 경제력 격차지표인 국내총생산(GDP) 비율이 72% 수준까지 좁혀졌다.

미국과 중국 간 경제력 추이 그래프

[그림 1] 미국과 중국 간 경제력 추이

그림 1 미국과 중국 간 경제력 추이 그래프 내용에서 2000년도 미국은 약 10조 달러 중국은 약 0.1조 달러, 2005년도 미국은 약 14조 달러 중국은 약 2.5조 달러, 2010년 미국은 약 15조 달러 중국은 약 6조 달러, 2015년 미국은 약 18조 달러 중국은 약 9조 달러, 2020년 미국은 약 19조 달러 중국은 약 13조 달러, 2025년 미국은 약 23조 달러 중국은 약 22조 달러로 나타나며 미국대비 중국의 경제력 추이는 2000년도 약 18%, 2005년 약 22%, 2010년 약 58%, 2015년 약 62%, 2020년 약 82%, 2025년 약 91%로 나타난다.

미국 국민의 중국 감정 그래프

자료: 한국은행, 해외경제포커스 [그림 2] 미국 국민의 중국 감정

그림 2 미국 국민의 중국 감정 그래프 내용을 보겠습니다. 미국 국민의 중국 감정에 대해 년도 별로 살펴보면 2005년 호감도는 43%, 비호감도는 35% 2010년 호감도는 49%, 비호감도는 36% 2015년 호감도는 38%, 비호감도는 54% 2020년 호감도는 22%, 비호감도는 73%로 나타났다

자료: 한국은행, 해외경제포커스

2차 대전 이후 팍스 아메리카 시대를 주도해온 G7 국가와 한국, 호주, 인도가 중국을 견제할 목적으로 머리를 맞대기까지 'G-something' 체제는 지속적으로 약화돼 왔다. G7이 주축이 돼 세계 공동의 이익 추구를 표방하더라도 '그룹 제로(G0)'로 가는 시대에서는 자국의 이익이 우선적으로 고려될 수밖에 없었다.

설상가상으로 국제통화기금(IMF), 세계무역기구(WTO), 세계은행(World Bank), 유엔(UN) 등과 같은 국제기구의 위상과 합의 사항에 대한 이행력이 떨어지고, 합의 사항 위반 때 제재하더라도 이것을 지키려고 하는 국가가 많지 않았다. 이 때문에 '국제기구 축소론'과 '역할 재조정론'이 끊임없이 제기돼 왔다.

'G7+3' 정상회담을 계기로 앞으로 예상되는 세계 경제 질서는 ∆미국과 중국이 상호 공존하는 '차이메리카' ∆미국과 중국이 경제 패권을 놓고 대립하는 '신냉전 2.0' ∆지역 혹은 국가별로 분화하는 '분권화' ∆모두 조화하는 '다자주의' ∆무정부 상태인 '서브 제로(sub zero)' 등의 다섯 가지 시나리오로 상정해 볼 수 있다.

가장 확률이 높은 것은 미국과 중국 간 이해관계에 따라 '차이메리카'와 '신냉전 2.0'이 반복되는 큰 줄기 속에 다른 국가는 자국 문제 해결에 더 우선순위를 두는 중층적 '분권화' 시나리오다. 이 경우 세계 경제 질서는 G7국가 주도로 구축해 놓은 글로벌스탠더드가 통하지 않으면서 미래 예측까지 어려운 '뉴 앱노멀 젤리형'이 될 것으로 예상된다.

뉴 앱노멀 젤리형 세계 경제 질서는 종전의 스탠더드와 거버넌스에 내재돼 왔던 한계에서 비롯된다. 2차 대전 이후 스탠더드와 지배구조를 주도해 왔던 미국과 유럽에서 각각 금융위기와 재정위기가 발생했고, 각국이 동시다발적으로 직면한 코로나19 사태에도 가장 많은 피해를 받음에 따라 주도국으로서의 위상과 신뢰가 급격히 떨어졌다.

G0 시대에서는 어느 국가가 지속적으로 성장해 경제발전단계를 높일 수 있느냐 하는 점이다. 뉴밀레니엄 시대 이후 G7 이외 새로운 중심국으로 부각될 것으로 기대됐던 브릭스 국가가 공통적으로 갖고 있었던 인구와 부존자원 이외 다른 성장동인이 있어야 국제금융시장 주도국으로 부상할 수 있다는 것이 로스토우(W. W. Rostow) 교수가 주장했던 '제2의 도약론'이다.

새롭게 거론되는 성장동인 가운데 코로나19 사태를 계기로 디지털 콘택트 추세가 앞당겨져 초연결 사회가 도래되는 시대에 있어서는 '중심축 국가(pivot state)'일수록 부상할 수 있을 것으로 보고 있다. 중심축 국가란 특정 국가에 의존하기보다 다양한 국가와 서로 이익이 될 수 있는 관계를 독자적으로 구축할 수 있는 국가를 국제금융시장 말한다.

시진핑 주석은 올해 양회를 계기로 내수 위주의 '쌍순환' 전략과 세계가치사슬(GVC)의 중심지를 더 강화하는 '홍색 공급망' 전략을 동시에 추진해 중국 중심의 네트워크 체제를 구축하고, 바이든 정부도 배터리, 바이오, 반도체 등 이른바 'BBS'로 불리는 핵심 산업의 경우 가치사슬의 중심지를 미국에 두는 정책을 추진하는 것도 이 때문이다.

매 분기마다 발표되는 세계 경제와 각국 경제 성장률의 상향 조정 폭이 워낙 커 경기진단 종합지표로 의미는 많이 퇴색했지만 올해 세계 경제 성장률은 6% 내외 수준까지 회복될 것으로 예상된다. 초기 충격이 큰 코로나19 위기의 특성상 지난해 이례적으로 낮았던 것에 따른 기조 효과를 감안하더라도 매우 빠른 회복세다.

시스템 문제에서 비롯된 종전의 위기와 달리 코로나19 위기는 전염성이 강한 바이러스 문제에서 비롯돼 백신만 보급되면 '불연계(dichotonomy)'에서 '연계(dis-dichotonomy)'로 이행되기 때문이다. 각국 중앙은행 간 제로 혹은 마이너스 금리와 무제한 양적완화 동맹 관계가 잘 유지된 것도 한몫하고 있다.

선진국과 신흥국 성장경로

[그림 3] 선진국과 신흥국 성장경로

그림 3 선진국과 신흥국 성장경로 그래프 내용에서 IMF는 10월 전망에서 2020~21년중 신흥국(중국 제외)의 누적 성장률 전망치는 지난해 10월보다 10.0%p 하향조정한 데 비해 선진국의 경우 5.5%p 하향조정하였다.

세계교역 회복 추이

자료: IMF, 세계경제전망, 2020년 10월 [그림 4] 세계교역 회복 추이

그림 4 세계교역 회복 추이 그래프 내용에서 상품수출 비중이 큰 국가는 IT제품을 중심으로 한 글로벌 수요회복(2020.9월 글로벌 상품교역(물량기준)은 코로나19 사태 이전(2019.12월) 수전에 거의 국제금융시장 도달)에 힘입어 빠른 회복세를 보이나 관광산업 의존도가 높은 국가는 해외여행 중단 등으로 어려움을 가중했다.

자료: 한국은행, 해외경제 포커스

경기순환 상으로는 기저 효과가 큰 올해 2분기를 정점으로 하반기 이후에는 세계 경제 성장률이 둔화될 것으로 예상된다. 대신 경기 회복세에서 소외됐던 국가와 산업, 그리고 소득 계층으로 퍼져나갈 가능성은 국제통화기금(IMF) 등과 같은 국제기구의 역할과 각국 정책당국의 의지에 따라 그 정도가 결정될 가능성이 높다.

올해 하반기 이후에도 세계 경제를 주도할 국가는 미국이다. 코로나19 사태 직후 올해 상반기까지 미국 중앙은행(Fed)의 통화정책이 적절했지만 하반기부터는 경기 부양책과 인프라 확충계획으로 대변되는 재정이 얼마나 제 국제금융시장 역할을 잘하느냐에 따라 미국 경제 모습이 좌우될 것으로 예상된다. 올해 성장률은 7% 내외를 기록할 것으로 예측기관들은 내다보고 있다.

중국은 올해부터 성장률 수준에는 큰 의미를 두지 않고 있다. 지난 3월 양회(전국인민대표대회+정치협상회의)를 통해 확정된 쌍순환 전략과 홍색 공급망 전략의 기반을 다지는데 우선순위를 두고 있기 때문이다. 결과에 따라 중국 경제의 질적 성장과 시진핑 주석의 장기 집권 기반이 다져질 가능성이 국제금융시장 높다.

유럽은 브렉시트 이후 새롭게 형성되는 질서가 영국과 유로 회원국 경제를 좌우할 것으로 예상된다. 경상거래 면에서는 아직까지는 큰 변화가 없지만 자본거래 면에서는 영국 런던에서 탈퇴한 자금이 주식의 경우 베네룩스 3국(벨기에·네덜란드·룩셈부르크)으로, 채권의 경우 독일 프랑크푸르트로 재편되고 있기 때문이다.

지난해 8월 말 아베 신조의 전격적인 사임 이후 들어선 스가 정부가 제자리를 찾지 못하고 있는 과정에서 '후진국'으로 전락했다는 오명을 국제금융시장 받고 있는 일본 경제는 올림픽 개최 여부에 따라 앞날이 달라질 것으로 예상된다. 아베노믹스를 더이상 추진하기 어려운 여건에서 올림픽마저 수포로 돌아갈 경우 '잃어버린 30년' 우려가 본격적으로 제기될 가능성이 높다.

한국, 대만 등과 같은 선진 신흥국은 올해 하반기 이후 마찰이 더 심해질 것으로 확실시되는 미국과 중국 중 어느 쪽에 서느냐에 따라 명암이 엇갈릴 것으로 예상된다. 터키, 남아프리카 공화국 등과 같은 취약 신흥국은 작년부터 본격적으로 돌아오는 달러부채 만기 상환과 Fed의 테이퍼링이 겹칠 경우 IMF에 구제금융을 신청하는 국가가 나올 가능성이 높다.

표 1 외환보유액 보유와 위기 발생 확률 국제금융시장
연구자 대상국가 위기지표 위기발생확률
Radelet and Sachs (1998) 22개 신흥시장국 자본유출입의 급격한 변동 40 bp(from 7%)
Milesi-Ferretti & Razin (1998) 105개 신흥시장국 환율절하(15%) 51 bp
Berg and Patillo (1999) 100개 신흥시장국 환율절하(25%) 69 bp

주: 위기 발생 확률은 외환보유액 10억 달러 증가에 따른 위기 발생 감소폭임

국가별로 차이가 나지만 세계 경제가 빠르게 성장국면에 진입하면 코로나19 사태 이후 풀린 돈을 회수하는 테이퍼링도 추진 여부와 관계없이 지속적으로 거론될 것으로 예상된다. 아직까지는 '일시적'이라는 평가가 우세한 인플레이션이 구조적으로 정착될 것인가와 실업률이 어디까지 하락할 것인가에 따라 테이퍼링 추진 시기가 결정될 가능성이 높다.

염두해야 할 것은 테이퍼링은 위기가 정상적으로 극복되고 있다는 정책적인 판단이기 때문에 증시에 반드시 악재가 아니라는 점이다. 오히려 금융완화만 지속하면 마약 환자에게 마약을 더 주는 꼴이기 때문에 경제 복원력마저 잃을 수 있다. 가장 민감한 주식 투자의 경우 대형 기술주에서 경기 민감주로 조정해 놓으면 수익률을 방어할 수 있다.

Fed의 출구전략 시나리오 그래프

[그림 5] Fed의 출구전략 시나리오

1998년 기준금리는 약 5.5%, 국재는 약6%로 나타났으며 롱텀캐피탈의 부도가 있었다 2010년 부터 2013년까지 기준금리는 평균 약 0.2%, 국채는 평균 약 3.6% 나타났으며 양적완화 1, 2, 3차가 시행되었다. 2013년 12월 양적완화 규모를 축소하기 시작했고 2014년 채권 매입을 중단했다. 2015년 중반 금리를 인상했다.

올해 하반기에는 미국의 '디지털 달러화'에 대한 로드맵이 나오는 것을 계기로 디지털 통화 시대가 본격적으로 전개되는 것도 주목해야 할 변수다. 미국보다 앞서 지난해 5월 4개 도시를 대상으로 디지털 위안화를 시범 운용해 왔던 중국은 내년 2월에 열리는 베이징 동계 국제금융시장 올림픽 직전까지 완전히 정착시키겠다는 계획이다.

민간 권력이 국가 권력까지 넘보는 것을 견제할 목적으로 페이스북의 리브라 발행을 불허하는 트럼프 전 정부의 방침에 따라 유보적인 입장을 취했던 미국도 바이든 정부 출범 이후 한 달 만에 양대 경제수장인 재닛 옐런 재무장관과 제롬 파월 Fed 의장이 잇달아 '디지털 달러화' 도입 방침을 밝혔다. 더이상 늦출 수 없는 국면에 몰렸기 때문이다.

기축통화국인 미국이 더이상 달러 패권을 누리지 못하게 되면 중국을 비롯한 다른 국가는 2차 대전 이후 브레튼우즈 체제를 유지하기 위해 어쩔 수 없이 부담했던 달러화 보유 구속, 즉 '달러 함정'으로부터 벗어날 수 있는 좋은 기회가 된다. 이 경우 보유 달러화가 대거 출회되면서 달러 가치가 떨어지는 악순환 국면에 빠질 수 있다.

디지털 위안화가 정착될 경우 디지털 달러화 간에 또 다른 형태의 기축통화 전쟁이 전개될 국제금융시장 것으로 예상된다. 시진핑 체제 출범 이후 중국은 일대일로(一帶一路) 계획, IMF의 SDR(특별인출권) 편입, 아시아인프라투자은행(AIIB) 설립 등을 통한 위안화 국제화 과제를 꾸준히 추진해 국제금융시장에서 자국의 위상에 걸맞은 영향력을 확보하려고 노력해 왔다.

트럼프 정부 막판에 금융 마찰로 초점이 이동됐던 미·중 간 경제패권 다툼은 바이든 정부 들어서는 더 심화되는 양상이다. 양국 간 다툼은 우리 경제에도 직접적인 영향을 미친다. 중간자 입장에 서 있는 우리로서는 어느 한편으로 치우칠 경우 더 불리해지는 만큼 현 정부 들어 중국으로 치우쳤던 대외경제정책 상의 우선순위를 조정해 균형을 찾아야 한다.

바이든·포스트 코로나 시대에 전개될 새로운 미국과 중국 간 마찰 시대에 어떻게 관계를 설정하느냐에 따라 한국 경제의 앞날이 달라질 것으로 예상된다. '중심축 사회에서 더 거세질 양국의 네트워크 가담 요구에 어느 편에 설 것인가'와 '앞으로 전개될 디지털 통화전쟁에 디지털 원화의 위상을 어떻게 찾아갈 것인가' 만큼 중요한 과제가 없기 때문이다.

국제금융시장

오는 15일 오후 6시 개최

ⓒKB증권

ⓒKB증권

KB증권은 '2022년 하반기 국제금융시장 및 원자재시장 전망' 설명회를 진행한다고 18일 밝혔다.

이번 설명회는 오는 25일 오후 6시 KB증권 본사(The K-Tower) 15층에서 진행되며, 해외 선물·옵션 거래에 대한 고객들의 높은 관심에 부응하고자 최근 불투명한 국제금융시장을 명확하게 분석하고 이를 바탕으로 올바른 투자 방향을 제시하기 위해 마련됐다.

세미나는 해외 선물·옵션 거래에 관심 있는 고객이라면 누구나 무료로 신청 및 참석할 수 있으며, 사전에 유선으로 신청한 선착순 40명을 대상으로 진행된다.

설명회 1부에서는 KB증권 리서치센터 자산배분전략부 김상훈 이사가 '2022년 국제금융시장 동향 및 하반기 전망'을 주제로 특강을 진행하고, 2부에서는 코리아PDS 유태원 실장의 '에너지 및 곡물시장 전망 및 투자전략' 강연이 진행될 예정이다.

KB증권은 참석한 고객이 해외선물 거래를 할 경우, 해외선물 온라인 수수료 할인 혜택을 제공한다. CME 지수·통화·국채 해외선물 마이크로 상품과 일반·미니 상품에 대해 마이크로 상품의 경우 계약당 0.80달러, 일반·미니 상품의 경우 계약당 2.50달러의 할인 수수료 혜택을 제공한다. 이 혜택은 신청일로부터 8월말까지 3개월 간 제공하며, 할인 수수료 적용 상품 및 자세한 내용은 KB증권 홈페이지에서 확인 할 수 있다.

이홍구 WM영업총괄본부장은 "금리 상승과 지정학적 우려 등 불확실성이 높아진 시장 상황에서 생생한 전문가의 의견을 듣고 소통할 수 있는 좋은 기회가 될 것"이라며 "앞으로도 해외시장에 대한 엄선된 정보를 제공하기 위해 최선을 다 할 계획"이라고 말했다.

해외선물옵션 투자는 원금 초과 손실이 발생할 수 있으며, 환율 변동에 따른 손실이 발생할 수 있음에 유의해야 한다. 세미나 참가 신청 및 해외선물·옵션 거래에 대한 상세 내용은 KB증권 홈페이지를 참조하거나 글로벌BK솔루션부로 문의하면 된다.


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