기술적 분석의 단점

마지막 업데이트: 2022년 5월 14일 | 0개 댓글
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시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

기초적 분석(FA)이란 무엇인가요?

전통적인 주식이나 초기의 암호화폐 트레이딩에 대한 정확한 과학이란 존재하지 않습니다. 혹은 그렇다 하더라도, 월스트리트에서 최고의 실적을 내는 이들은 이러한 공식을 비밀스럽게 보관할 것입니다.

이번 아티클에서는 기초적 분석의 기초를 자세히 살펴볼 것입니다.

기초적 분석이란 무엇인가요?

기초적 분석은 투자자와 트레이더가 자산이나 비즈니스의 내재 가치를 평가하기 위해 사용하는 방법입니다. 이를 정확하게 평가하기 위해서는, 내외부 요소를 엄밀하게 검토하여 해당 자산 또는 비즈니스가 과대 평가 또는 과소 평가 되었는지 결정합니다. 이를 바탕으로 한 결론은 좋은 수익을 올릴 가능성이 더 높은 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어, 여러분이 한 기업에 관심을 갖게 되었다고 해보겠습니다. 여러분은 먼저 기업 이익, 대차대조표, 재무제표, 현금 흐름을 살펴보며 재정적 건전도를 파악할 수 있습니다. 그런 다음, 조금 더 넓은 시야에서 기업이 운영되고 있는 시장과 산업을 살펴볼 것입니다. 경쟁사는 어디인가요? 기업은 어떤 통계치를 목표로 삼고 있나요? 사업 범위를 확장해 가고 있나요? 여러분은 이보다 더 넓은 시야에서 이자율, 인플레이션 등과 같은 경제적 사안들을 고려할 수도 있습니다.

위의 방법은 상향식 접근 방식이라 하는 것으로, 관심있는 기업에서 시작해 더 큰 경제 속에서 기업의 위치를 이해하기 위해 차근차근 위로 올라가는 방법입니다. 그러나 하향식 접근 방식을 택할 수도 있으며, 이는 보다 큰 그림을 먼저 살펴 본 다음, 사안들을 좁혀 가는 것입니다.

이러한 유형을 분석하는 최종 목표는 기대 주가를 산출하고, 이를 현재 가격과 비교하는 것입니다. 기대 주가가 현재 가격보다 높다면, 과소평가되었다고 결론을 내릴 수 있습니다. 기대 주가가 시장의 가격보다 낮다면, 현재는 과대평가된 것으로 간주할 수 있습니다. 여러분의 분석에 기반한 데이터를 통해, 여러분은 특정 기업의 주식을 매수 또는 매도할지를 결정할 수 있습니다.

기초적 분석(FA) vs. 기술적 분석(TA)

암호화폐, 외환, 주식 시장에 새롭게 입문하는 트레이더와 투자자들은 종종 어떠한 접근법을 택해야 할지 혼란스러워합니다. 기초적 분석과 기술적 분석은 극명히 대조되며, 다른 요소를 분석하기 위해 상당히 다른 방법론에 기초하고 있습니다. 그러나 두 가지 모두 트레이딩과 관련한 데이터를 제공합니다. 무엇이 더 좋을까요?

사실 각 분석 방법에 어떤 장점이 있는지 묻는 것이 보다 현명할 것입니다. 기본적으로 기초적 분석은 주식 가격이 주식의 정확한 가치를 반드시 대변하지는 않는다는 생각을 바탕으로 투자 결정을 내립니다.

반대로, 기술 분석가들은 과거 가격 추세와 양적 데이터를 기반으로 미래 가격 움직임을 예측할 수 있다고 생각합니다. 이들은 외부 요소를 연구하기보다는, 가격 차트, 패턴, 시장 추세에 집중하고자 합니다. 이들은 이상적인 거래 진입 및 종료 시점을 찾는 것을 목표로 합니다.

효율적 시장 가설(EMH)의 지지자들은 기술적 분석을 통해 계속해서 시장에서 좋은 성과를 내는 것이 불가능하다고 주장합니다. 이 이론은 금융 시장은 자산에 관해 알려진 모든 정보를 반영하며(따라서 “합리적”), 이는 이미 과거 데이터를 고려한다는 것입니다. “약형” 효율적 시장 가설은 기초적 분석을 불신하지는 않지만, “강형” 효율적 시장 가설은 철저한 리서치를 통해서도 경쟁 우위를 점하는 것이 불가능하다고 주장합니다.

두 가지 모두 서로 다른 영역에 대해 가치 있는 인사이트를 제공하기 때문에, 객관적으로 더 나은 전략은 없습니다. 어떤 이들은 특정 거래 스타일에 더 잘 적응하며, 실제로 트레이더들은 더 큰 그림을 보기 위해 두 가지를 조합하여 사용합니다. 이는 단기 거래 뿐만 아니라 장기 투자에도 해당됩니다.

기초적 분석 인기 지표

우리는 기초적 분석에서 인사이트를 얻기 위해 캔들스틱, MACD , RSI를 추구하지 않으며, 그 대신 사용하는 몇가지 기초적 분석 전용 지표들이 있습니다. 이번 섹션에서는 가장 잘 알려진 것들에 대해 논의하고자 합니다.

주당순이익(EPS)

주당순이익은 회사의 수익성을 측정하는 잘 알려진 방법이며, 각 발행 주식에서 발생한 수익을 보여줍니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

한 회사가 배당금은 지급하지 않으며, 이익은 100만 달러라고 해보겠습니다. 20만 주가 발행되었다면, 공식을 통해 주당순이익이 5달러임을 알 수 있습니다. 계산이 특별히 복잡한 것은 아니지만, 이는 잠재적인 투자에 대한 인사이트를 제공할 수 있습니다. 주당순이익이 높은(또는 성장하는) 기업일수록 투자자들에게 매력적이기 마련입니다.

누군가는 희석주당순이익을 기술적 분석의 단점 기술적 분석의 단점 선호하는데, 이는 전체 주식 수를 증가시킬 수도 있는 요소도 고려하기 때문입니다. 예를 들어, 피고용자는 스톡 옵션을 통해 회사의 주식을 구매할 수 있는 선택권을 갖습니다. 이는 보통 순이익을 분배하기 위해 더 많은 수의 주식을 제공하기 때문에, 희석주당순이익이 주당순이익에 비해 낮을 것으로 예상할 수 있습니다.

다른 모든 지표와 마찬가지로, 주당순이익 지표는 미래의 투자 가치를 측정하는 유일한 방법으로 사용해서는 안 됩니다. 그렇기는 하지만, 이는 다른 지표와 사용할 때 유용한 도구입니다.

주가수익(P/E) 비율

주가수익 비율(또는 P/E 비율)은 주가를 주당순이익과 비교하여 기업의 가치를 측정합니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

주가순이익이 기술적 분석의 단점 기술적 분석의 단점 5달러였던 이전의 기업을 다시 한 번 예로 들어보겠습니다. 각 주식이 10달러에 거래된다면, 이를 통해 주가수익 비율은 2라는 것을 알 수 있습니다. 이것은 어떤 의미일까요? 이는 나머지 리서치가 무엇을 보여주느냐에 달려있습니다.

많은 이들이 주가수익 비율을 사용하여 주식 가치가 과대 평가(비율이 높다면) 또는 과소 평가(비율이 낮다면) 되었는지 판단합니다. 유사 기업의 주가수익 비율과 비교하여 해당 수치를 고려하는 것이 좋습니다. 이러한 원칙 또한 언제나 참인 것은 아니므로, 이는 다른 정량적 및 정성적 분석 기법과 함께 사용할 때 가장 좋습니다.

주가순자산(P/B) 비율

주가순자산 비율(주가수익 비율 또는 P/B 비율이라고도 함)은 투자자들이 기업의 순자산을 평가하는 방법입니다. 순자산은 기업의 재정 보고서에 따른 기업 가치입니다(보통, 자산에서 부채를 제함). 공식은 다음과 같습니다.

이전의 기업 예시를 다시 한 번 살펴보겠습니다. 우리는 해당 기업의 순 자산이 50만 달러라고 가정하겠습니다. 각 주는 10달러에 거래되고 있으며, 20만 주가 존재합니다. 그러므로 주당 순자산은 50만 달러를 20만으로 나눈 2.5달러입니다.

공식에 숫자를 대입하면 10달러는 2.5달러로 나누게 되며 이를 통해 주가순자산 비율이 4임을 알 수 있습니다. 겉보기에 이는 그리 좋아보이지 않을 수도 있습니다. 이는 보고서에 명시된 실제 가치보다 네 배의 가격으로 현재 주식이 거래되고 있음을 말해줍니다. 이는 엄청난 성장을 기대하며 시장이 기업을 과대 평가하고 있을 가능성을 제시합니다. 비율이 1보다 낮은 경우, 시장이 현재 인식하는 것보다 기업 가치가 크다는 것을 제시합니다.

주가순자산 비율의 한계는 이것이 “유형 자산 기반” 사업을 평가하는 데 더 적합하다는 것입니다. 따라서 유형 자산이 적은 기업은 제대로 반영되지 않습니다.

주가수익성장(PEG) 비율

주가수익성장 비율은 주가수익 비율을 확장한 것으로, 범위를 확대하여 성장률을 고려하는 것입니다. 이는 다음의 공식을 따릅니다.

수익 증가율은 특정 기간 동안 회사의 예상 수익 증가율을 추정하는 것입니다. 우리는 이를 백분율로 표시합니다. 앞서 언급한 기업의 향후 5년간 평균 성장률이 10%에 이를 것으로 예상한다고 해보겠습니다. 우리는 주가수익 비율(2)을 10으로 나눈 0.2라는 비율을 얻게 됩니다.

이 비율은 우리가 미래의 성장을 고려했을 때, 기업이 상당히 저평가되어 있어 투자하기 좋다는 것을 암시합니다. 1보다 낮은 비율의 기업들은 보통 저평가되어 있다는 것입니다. 1보다 높은 비율은 고평가된 것일 수 있습니다.

많은 이들이 주가수익성장 비율을 주가수익 비율보다 선호하는데, 주가수익 비율에는 빠져 있는 꽤나 중요한 변수들을 고려하기 때문입니다.

기초적 분석과 암호화폐

앞서 언급한 측정법들은 암호화폐에는 적용하기가 쉽지 않습니다. 대신, 여러분은 프로젝트의 실행 가능성을 평가하기 위해 다른 요소들을 고려할 수 있습니다. 다음은 암호화폐 트레이더가 사용하는 일부 지표들입니다.

네트워크 가치 트랜잭션(NVT) 비율

이는 암호화폐 시장에서 종종 주가수익 비율과 같은 것으로 간주됩니다. 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 빠르게 암호화폐 기초적 평가의 주된 요소가 되어가고 있습니다. 이는 다음과 같은 공식을 통해 계산됩니다.

네트워크 가치 트랜잭션은 특정 네트워크가 보유하고 있는 가치를 트랜잭션 가치에 기초에 해석하려는 시도입니다. 코인A와 코인B 프로젝트가 있다고 해보겠습니다. 두 코인의 시가 총액은 모두 1백만 달러입니다. 그러나 코인A의 일간 트랜잭션 볼륨은 5만 달러인 반면, 코인B의 일간 트랜잭션 볼륨은 1만 달러입니다.

코인A의 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 20이며, 코인B는 100입니다. 일반적으로 말해, 더 낮은 네트워크 가치 트랜잭션 비율의 자산이 과소 평가된 것으로 간주되며, 더 높은 비율을 가진 것이 과대 평가된 것으로 간주됩니다. 이러한 요소들은 코인A가 코인B에 비해 저평가되었음을 암시합니다.

활성 주소

일부는 네트워크 활성 주소 수를 통해 네트워크 사용량을 측정합니다. 이는 단독적으로는 신뢰할 수 없는 지표이지만(측정이 조작될 수 있음), 어쨌거나 네트워크 활동 정보를 나타냅니다. 여러분은 특정 디지털 자산의 진정한 가치 평가에 이를 고려할 수 있습니다.

마이닝 가격 손익 분기 비율

마이닝 가격 손익 분기 비율은 현 블록체인 네트워크 상황에 대해 많은 것을 보여줄 수 있습니다. 손익 분기점은 코인의 마이닝 비용을 의미합니다. 예를 들어, 손익 분기점이 1만 달러일 경우, 마이너는 새로운 코인을 마이닝하는 데 평균적으로 1만 달러를 소비합니다.

코인A가 5천 달러에 거래되고 있으며, 코인B는 2만 달러에 거래되고 있고, 두 코인의 손익 분기점은 모두 1만 달러라고 해보겠습니다. 코인A의 비율은 0.5이며, 코인B의 비율은 2입니다. 코인A의 비율이 1보다 낮기 때문에, 마이너는 코인 마이닝을 통해 손해를 보게 됩니다. 코인B를 마이닝하면, 마이닝에 1만 달러를 사용할 때마다, 2만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상할 수 있습니다.

인센티브 때문에, 시간이 지남에 따라 해당 비율은 1을 향해 갈 것입니다. 코인 A의 가격이 오르지 않는 이상 손해를 보며 마이닝을 하는 이들은 네트워크를 떠나게 될 것입니다. 코인B는 매력적인 보상을 제공하기 때문에, 더 이상 수익이 나지 않게 될 때까지 더 많은 마이너들이 혜택을 누리기 위해 이에 참여할 것으로 예상할 수 있습니다.

이 지표의 효과에는 논란이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이는 디지털 자산의 전반적인 평가에 반영할 수 있는 채굴 경제학에 대한 아이디어를 제공합니다.

백서, 팀, 로드맵

가장 인기있는 암호화폐 및 토큰의 가치를 확립하는 가장 잘 알려진 방법에는 프로젝트에 대해 약간은 구시대적인 리서치를 진행하는 것입니다. 백서를 읽게 되면, 프로젝트의 목표, 활용 사례 및 기술을 이해할 수 있습니다. 팀원들의 활동 내역을 통해 제품을 생산하고 확장해 갈 수 있는 능력을 가늠해 볼 수 있습니다. 마지막으로, 로드맵을 통해 프로젝트가 제대로 진행되고 있는지 알 수 있습니다. 이는 프로젝트가 이정표에 도달할 가능성을 판단하기 위한 부가적인 리서치 자료로 사용될 수 있습니다.

기초적 분석의 장점과 단점

기초적 분석의 장점

기초적 분석은 기술적 기술적 분석의 단점 분석과 비교할 수 없는 방법으로 사업을 평가하는 강력한 방법입니다. 전 세계 투자자들에게는 다양한 정량적, 정성적 요소들을 연구하는 것이 모든 거래의 중요한 출발점입니다.

기초적 분석은 믿을 수 있다고 증명된 기법과 쉽게 사용할 수 있는 사업 데이터를 바탕으로 하기 때문에 누구나 이를 진행할 수 있습니다. 이는 최소한 전통 금융 시장에는 그러합니다. 실제로, 우리가 기초적 분석을 암호화폐(여전히 작은 규모의 산업)에 적용한다면, 언제나 데이터를 이용할 수 있지는 않으며, 자산간의 높은 상관 관계는 기초적 분석이 언제나 효과적이지는 않다는 의미입니다.

기초적 분석을 올바르게 수행한다면, 현재 저평가되었으며 곧 진가가 드러날 주식을 발견할 수 있는 기초를 발견할 수 있습니다. 워런 버핏, 벤자민 그레이엄과 같은 최고의 투자자들은 이러한 방식으로 기업을 철저하게 조사하여 상당한 수익을 올릴 수 있다는 것을 계속해서 증명해왔습니다.

기초적 분석의 단점

기초적 분석은 간단히 수행할 수 있는 것이지만, 좋은 기초적 분석은 보다 쉽지 않은 일입니다. 주식의 “내재 가치”를 결정하는 것은 공식에 단순히 숫자를 대입하는 것보다 더 많은 작업을 필요로 하는 시간이 드는 과정입니다. 많은 요소들을 평가해야 하며, 학습 곡선은 사실상 급격하게 가팔라집니다. 뿐만 아니라, 이는 단기 거래가 아닌 장기 거래에 더 적합한 것입니다.

이러한 유형의 분석은 또한 기술적 분석에서 파악되는 강력한 시장의 힘과 추세를 간과할 수도 있습니다. 경제학자 존 메이너드 케인스는 다음과 같이 말했습니다.

시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

(모든 지표를 통해) 저평가되어 있다고 보이는 주식이 미래에 가치가 오른다는 보장은 없습니다.

기초적 분석은 가장 성공한 트레이더들이 확신하는 하나의 관행입니다. 전략을 다듬음으로써, 투자자는 주식과 암호화폐, 다른 자산의 실제 가치를 더 잘 추정하는 방법을 배울 수 있을 뿐만 아니라, 기업 및 산업 전반을 더 잘 이해할 수 있습니다.

트레이더와 투자자들은 기초적 분석을 기술적 분석과 결합하여, 어떠한 자산과 사업에서 수익을 올릴 수 있는지 전반적으로 파악할 수 있습니다. 전통적인 시장과 암호화폐 시장 모두에서 기초적 분석과 기술적 분석의 조합을 선호합니다.

그러나 암호화폐 시장의 기원을 고려할 때, 기초적 분석을 이해하는 것은 그다지 효과적이지 않을 수 있습니다. 언제나 자신만의 리서치를 수행하고, 굳건한 위험 관리 전략을 준비하고 있어야 합니다.

좋은 하루

주식을 하다 보면 가치투자 의 길을 갈 것인지 기술적 분석 이 길을 갈 것인지 선택을 고민하게 되는데요. 안타깝게도 이 둘은 무림의 길처럼 함께 할 수가 없습니다. 그래서 주식 초보자라면 이 두 개념을 다 이해해보고 이 중에서 자신의 철학에 맞는 길을 가야 기술적 분석의 단점 합니다.

그래서 지금부터 주식 초보 를 위해 가치투자 와 기술적 분석 에 대한 정의와 비교 분석을 해보도록 하겠습니다.

가치투자

가치투자는 기업의 가치에 믿음 을 둔 투자 전략입니다. 쉽게 말해서 여러분이 이 회사의 지분을 샀다면 이는 사업주와 여러분이 같이 동업을 하는 개념으로 이해를 하시면 됩니다. 이것이 기본철학입니다.

대표적인 가치투자자로는 모두가 아는 워런 버핏이 있습니다. 워런 버핏이 했던 명언들 중에 이런 말이 있습니다. "가치투자란 1달러짜리 물건을 40센트에 사는 것" 또 "주식을 사지 말고, 기업을 사라" 이런 말을 할 정도로 가치투자는 기업에 대한 기본적 분석 이 그 기반입니다. 가치투자자가 하는 일은 기업의 가치를 찾아내고 분석해서 적정 주가를 평가 하는 일입니다. 즉, 이 기업이 얼마나 괜찮은 기업인지 얼마를 주고 사야 적당한 가격인지를 파악하고 이 적당한 가격보다 저렴하게 사서 기업이 성장하면 비싸게 팔아서 수익을 내는 것이죠. 그렇다면 여러분이 분석한 기업이 가진 가치는 무엇이 있을까요?

여러 가지가 있겠지만 주식 초보 가 알아야 할 것이 있습니다.

첫 번째, 기업이 가진 현금, 부동산 자산의 가치입니다.

예를 한 번 들어보겠습니다. 시가총액이 2,000억 인 기업이 있습니다. 여기서 시가총액이란 기업의 주가에 주식 수를 곱한 것을 말합니다. 그런데 부채를 제외하고도 기업이 가진 현금과 부동산 가치가 4,000억이다 라고 하면 여러분은 어떤 선택을 하실 건가요? 네 맞습니다. 이 기업을 2,000억에 사서 4,000억에 팔면 여러분에게 2,000억의 이익을 얻게 되겠죠? 즉, 이 기업을 주식으로 2,000억 원에 할인을 받아서 살 수 있다고 생각하시면 됩니다.

두 번째, 기업이 벌어들일 현금을 현재 가치로 할인한 값 입니다.

예를 한 번 들어보겠습니다. A라는 회사는 직접 젖소를 키워서 우유를 판매하고 있다고 가정을 해보겠습니다. 젖소의 평균 수명을 7년이라고 한다면 이 회사는 7년 동안 우유를 판매할 수 있습니다. 여기서 사료 값, 태어날 때의 송아지 값 및 유지비를 뺀 것이 젖소의 현금가치입니다. 즉, 순수 젖소의 몸 값? 인 것이죠. 이제 여기에 앞으로 우유 가격이나 사료 가격이 상승할지를 생각해서 현금가치보다 저렴하게 송아지를 사서 사업을 성장시키는 것이 가치투자 입니다.

세 번째, ROE, PER, PBR 지표를 확인 인해야 합니다.

이들을 보면서 이 기업이 저평가되어 있는지 그리고 앞으로 현금을 잘 벌어들일 가능성이 높은 성장성이 있는 기업인지 확인을 하는 것입니다. 이 지표를 확인하는 방법은 다시 따로 다루어보도록 하겠습니다.

자, 그렇다면 가치투자의 장점은 무엇이 있을까요?

가치투자를 하게 되면 일단 기본적으로 저평가된 기업에 투자 하기 때문에 주가 하락폭이 기술적 분석의 단점 낮습니다. 그래서 잘 못된 경우에는 투자 손실이 적다 는 것이 있으며 기업을 분석할 때 시간이 좀 오래 걸립니다. 하지만 주가가 충분히 오를 때까지 장기투자를 하기 때문에 투자를 한 이후에는 주가가 충분히 올르 때까지 장기투자를 하기 때문에 투자를 한 이후에는 주식시장을 안 봐도 됩니다. 이런 이유로 직장인들에게 오히려 더 적합한 방법이 될 수 있습니다.

그럼 반대로 가치투자의 단점은 무엇이 있을까요?

바로 오래 기다림, 요즘 말로는 '존버', '버티기'입니다. 이 오랜 기다린 끝에 주가가 오를 수도 있습니다. 그런데 시간이 지나도 빛을 보지 못하는 기업들도 많습니다. 아무리 좋은 아이템을 가진 기업이라도 사람들에게 관심을 받지 못하는 결국 오르지 못한다는 것이죠. 즉, 본 가치로 올라와야 되는데 그러지 못했을 경우 가 가치투자 의 단점입니다.

기술적 분석

기술적 분석 은 주가와 거래량을 토대로 분석 하는 투자 전략입니다. 과거의 주가 변동을 분석해서 단기간의 주가를 예측하는 방법입니다. 결국 주가는 시장에서 사려는 사람과 팔려는 사람, 즉 수요와 공급에 의해서 서로 결정이 됩니다. 기술적 분석은 이런 과거의 주가, 거래량 지표의 흐름을 보면 어느 정도 미래를 예측할 수 있다는 개념을 가지고 있는 것이죠.

이 주가와 거래량을 보여주는 그래프인 차트가 있습니다. 기술적 분석은 이 차트를 분석해서 투자하는 방법 이며 주로 장기투자보다는 단기투자로 수익을 많이 내고 비교적으로 수익률은 높은 편입니다. 하지만 그만큼 위험도가 높습니다. 즉 손실 가능성이 높다는 것입니다. 하이리스크 하이리턴이라는 것이죠. 그래서 가술적 투자자들이 많이 취하는 게 손절이라는 걸 많이 사용합니다. 이 기술적 분석은 수도 없이 많습니다. 여러분이 유튜브를 검색만 해봐도 아마 수천 개를 볼 수 있을 것입니다. 그만큼 이렇다! 정의를 할 수가 없습니다. 그래서 여러분께 대표적인 전략 몇 가지만 소개해보도록 하겠습니다.

첫 번째, 박스권 돌파 전략입니다.

보통 주가는 올랐다 내렸다 하며 답답한 상태에 있는 것이 대부분의 시간입니다. 이런 주가를 '박스권이다' '갇혔다'라고 부릅니다. 이 박스권을 돌파했을 때 주식을 사는 방법이 있는데요. 이는 주가 상승과 대량거래를 동반하게 됩니다. 이때 투자를 해서 단기적 수익을 내는 방법이 박스권 돌파 전략인데요. 이 투자는 기술적 분석을 하는 분들에게 인기 있는 방법 중 하나입니다.

두 번째, 패턴 투자 전략입니다.

차트를 보면 V자, W자, 삼중 바닥 이런 식으로 반등 패턴과 V자 천정, 이중천정, 삼중 천정 이런 식으로 하락 패턴도 있습니다. 또한 본인의 스타일대로 주식을 사고 파는 방법도 있습니다. 이런식으로 거래량을 활용하는 방법들도 있습니다.

또한 기술적 분석을 하는 투자자들은 가치투자 와 반대로 기술적 분석의 단점 정말 많은 지표를 확인합니다. 보통 봉차트, 이동평균선, 거래량, 추세선, 매물대, 패턴, 저항선 보면서 투자를 합니다. 정말 복잡하고 대단하지 않나요? 즉, 이걸 하나만 보는 것이 아니라 이걸 다 복합적으로 보는 것입니다. 그렇게 해서 다양한 기법들에 대해서 공부를 하고 또 이 중에서 자신의 철학에 맞는 새로운 방법을 만들어내서 투자를 합니다. 결국 자신의 철학에 맞는 방법으로 분석을 하게 되고 투자를 하게 되는 것이죠.

그럼 기술적 분석의 장점, 단점은 무엇일까요?

바로 비교적 단시간에 높은 수익률 을 낼 수 있습니다. 반면에 단점은 높은 수익률 에 따라오는 높은손실입니다. 이런 패턴일 때 얼마의 확률로 오를 수 있다, 이런 것뿐인 거지 무조건 수익이 나는 기술적 분석 투자는 없습니다. 그래서 실패를 할 경우 손실을 보고 정리하는 손절을 해야 하는데 이런 손절도 한 번이어야지 계속하게 되면 결국 투자금을 다 잃게 됩니다. 그래서 이 단기간 잦은 매매를 해야 하는 기술적 분석의 단점 방식상 직장인들이 업무에 집중을 할 수가 없습니다.

이렇게 가치투자의 방법 과 기술적 분석 의 방법에 대해서 알아봤습니다. 여러분의 성격과 취향, 자금의 상황, 그리고 꾸준히 들어오는 자금의 속도, 본인의 공격적인 투자 성향에 따라 투자 방법을 선택하시기 바랍니다.

기술적 분석의 단점

이번에 소개해 드릴 내용은, 기본적 분석과 기술적 분석에 관한 내용입니다.

두 가지 모두 시장을 이해하고 분석하려고 한다는 측면에서는 동일하지만, 관점에서 조금 차이가 있습니다.

1) 기본적 분석(Fundamental Analysis)

기본적 분석은 자산의 내재가치를 평가하고 미래에 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소를 분석합니다.

기본적 분석은 해당 기업의 내재가치가 가격의 Base이며, 단기적으로는 시장의 비효율성 때문에 내재가치와 가격이 동일하지 않지만, 장기적으로는 시장은 효율적이기 때문에 가격은 내재가치에 수렴함을 전제하고 있습니다.

따라서, 기본적 분석을 하는 사람들은 기업의 내재가치를 평가하는데 매우 집중하게 됩니다.

내재가치보다 낮을 때(저평가 되어 있을 때) 사고, 내재가치에 도달하거나 과대평가 되어있을 때, 판매하는 식으로 투자를 합니다.

분석 방식은 크게 Top-down(하향식)방식과 Bottom-up(상향식)방식이 있습니다.

Top-down방식은 전체 시장을 분석하고 -> 한 부문 -> 한 산업 -> 특정 기업 순으로 좁혀가며 분석하는 것입니다.

Bottom-up방식은 거꾸로 특정 기업에서 시작하여 가격에 영향을 미치는 요소들로 확대하며 분석하는 것입니다.

기업을 분석할 때에는, 정량적(Quantitive)분석과 정성적(Qualiative)분석으로 나누어 집니다.

Quantitive 분석은 수치화 할 수 있는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 재무제표를 통한 수익, 이익, 자산등에 대한 분석이 있습니다.

Qualiative 분석은 수치화 할 수 없는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 비즈니스 모델, 경쟁 우위, 경영자, 기업 지배구조등에 대한 분석이 있습니다.

- 장기적으로는 매우 높은 수익률을 보장함

- 재무 데이터에 기초한 합리적인 의사결정이 가능

- 현재 주식시장에서 가장 주류가 되는 분석

- 내재가치에 도달하는 순간이 오기까지 기다려야 하기 때문에 장기적인 관점으로 투자하게 되고, 따라서 짧은 시간에 수익을 올리기 어려움

- 매우 높은 지식 수준을 요구함

기술적 분석은 과거의 가격과 시장 통계를 활용하여 가격의 움직임을 분석하고 예측합니다.

가격은 시장참여자들의 집단적 의견에 의해 형성되며, 가치에 대한 투자자의 심리와 인식에 달려있음을 전제로 합니다.

또한, 투자자는 논리적인 동시에 감정적인 존재이기 때문에, 과거의 행위가 잊혀질 만큼 시간이 지나면 과거의 행위가 다시 반복되는 패턴이 일어남을 전제로 합니다.

기본적 분석과는 다르게 시장이 효율적임을 전제하며, 따라서 현재의 가격이 자산의 내재가치와 동일합니다.

가격의 움직임을 예측할 수 있는 신호를 식별하는 것은 트레이딩에서 핵심요소이므로, 기술적 분석은 가치가 있습니다.

기술적 분석에서 사용하는 지표의 경우, 많은 사람들이 보편적으로 동일한 것을 사용하므로, 특정 가격대에 매수, 매도가 몰려서 나타날 수 있습니다.

- 단기적으로 높은 수익을 올리기에 적합함

- 기본적 분석에 비해 높은 수준의 지식이 필요하지 않음

- 장기적으로 볼 경우, 수익률이 매우 떨어짐

- zero-sum game에 가깝기 때문에, 높은 수준의 실력을 요구함

- 투자 금액이 커질 경우, 자신의 투자 자체가 시장에 영향을 주기 때문에, 난이도가 급격히 올라가게 됨

- 현재 주식시장에서 비주류인 분석방법

사실, 세상에 알려진 대부분의 주식 투자에서 성공한 거장들은 기본적 분석으로 성공한 투자자들입니다.

일반인들의 경우에는 기본적 분석이란게 사실 쉽지 않기도 하고, 일확천금을 벌기 위해서 단타나 스윙등을 많이 하기 때문에 대부분이 차트를 기초로 하는 기술적 분석을 하는 것으로 생각합니다. 하지만 기술적 분석은 zero-sum game에 가깝기 때문에 남들에 비해 매우 잘해야 하고 돈을 버는 사람은 극소수입니다.

저는 기본적 분석에서 시장은 단기적으로 비효율적이고 장기적으로 효율적이라는 것에 어느정도 동의하는 편입니다.

그런데 비효율적인 정도를 결정하는 것은 가치 평가의 불확실성의 정도이고, 그것은 거래량으로 나타난다고 생각합니다.

가치 기술적 분석의 단점 평가가 불확실할수록, 긍정/부정평가에서 극단에 있는 사람들의 비율이 늘어나고, 이들 극단에 있는 사람들이 시장 참여자들을 선동하기 좋은 구조를 만들게 될 것입니다. 어떤 시기에는 긍정평가가 우세할 수 있고, 어떤 시기에는 부정평가가 우세할 수 있습니다. 중요한 것은 긍정이든 부정이든, 거래량은 높게 나타날 수밖에 없다는 겁니다. 왜냐하면 불확실성이야 말로, 투자자를 현혹하기에 좋은 구조이기 때문입니다.

이러한 싸움의 결과로, 불확실한 가치는 여러번 재해석되며 가치 평가는 점점 명확해 집니다. 그러면서 내재가치에 가격은 수렴하게 되고, 자연스럽게 거래량은 줄어들게 됩니다.

이것은 엘리어트 파동이론에서 하나의 상승/하강 cycle에 대한 생각과도 양립할 수 있습니다. 상승/하강의 과정은 반드시 어떠한 Impact(충격)가 가해졌을 때 이루어집니다. Impact가 가해질 경우, 가치 평가의 불확실성은 커지며, 긍정/부정 평가의 극단이 늘어나기 시작하면서 시장 참여자를 선동하게 됩니다. 이로인해, 하나의 거대한 시장 cycle이 형성됩니다.

또한, 이러한 불확실성이 클 수록, 기술적 투자가 빛을 볼 수 있다고 생각합니다. 기술적 분석의 이익은 커다란 단기 가격 변동성에서 오며, 이는 높은 거래량이 수반되어야 하기 때문입니다. 따라서, 기술적 투자를 하시는 분들은 가치평가가 불확실한 것들을 찾아다니는 것이 좋을 것이라고 생각해 봅니다. 정확히 말하면, 불확실하지만 아직은 주목받지 못한 것들이라고 할까요? 뭐 당연한 이야기일 수도 있습니다만..

주가를 분석하는 방법 : 기본적 분석과 기술적 분석의 개념

주가 분석 방법

01. 기본적 분석 (Fundamental Analysis)

  • 기본적 분석이란, 주식의 내재 가치를 분석하여 주가를 예측하는 방법입니다. 여러 정보들을 이용하여 주식이 가친 미래 가치를 추정하고 이를 다시 현재 가치로 환산합니다. 이때, 현재 가치와 시장 가치를 비교하여 투자 여부를 가리는 증권 분석 방식입니다.

(1) 기본적 분석의 원리

기본적 분석의 기본 원리는 다음과 같습니다.

주식분석의 방법 : 기본적분석

기본적 분석은 경제상황, 산업과 기업을 다양한 측면에서 분석하고 본질가치를 찾습니다. 이렇게 찾은 가치를 내재 가치라고 하는데, 이 내재 가치를 현재 주식시장에서의 시장 가치와 비교했을 때 내재 가치가 저평가된 종목이라면 매수하고 내재 가치가 고평가 된 종목은 매도하는 전략입니다. 즉, 주가는 그 기업이 가진 실제 가치와 다를 수 있다는 것과 주가는 궁극적으로 내재 가치에 수렴된다라는 것을 이용하는 것입니다.

(2) 기본적 분석의 장점

기본적 분석을 통한 가치투자는 장기적 관점에서 보면 꾸준한 수익률을 보장해주며, 궁극적으로는 매우 높은 수익률을 보장합니다. 전 세계적으로 유명한 투자자 워렌 버핏부터도 기본적 분석을 전제로 한 투자관을 가지고 있으며 이외에도 성공한 주식 투자자들은 대부분 이 기본적 분석을 바탕으로 하여 투자를 합니다. 또한 인류 역사에서 주식과 주식회사가 탄생한 이유를 떠올려본다면(주식의 탄생 역사 보러가기), 기본적 분석을 추구하는 것이 타당합니다.

(3) 기본적 분석의 한계

하지만 기업의 내재 가치를 분석하는 기본적 분석이 완전무결한 방식인 것은 아닙니다. 우선 정보가 부족하고 분석 능력이 약한 개인투자자 입장에서는 기본적 분석 자체가 하나의 장벽이 될 수 있습니다. 또한 과거부터 기술적 분석의 단점 현재까지 그 내재 가치를 인정받았던 수많은 은행들, 세계를 바탕으로 뻗어나가던 거대 그룹들도 이제는 사라지고 없는 경우도 많습니다. 다시 말해 가까스로 내재 가치를 추정했다고 하더라도 결국 과거부터 현재까지로 한정지었을 때의 이야기지, 미래까지 100% 그 내재 가치가 보장된다는 확신은 없습니다. 게다가 내재 가치가 주가에 반영되기까지 오래 걸릴 수 있다는 단점 역시 존재합니다. 예를 들어, 기본적 분석 결과 아주 높은 내재 가치를 가졌더라도 그것이 시장에 반영되는 시간이 내가 죽은 뒤가 된다면 의미가 없어지는 것입니다.

02. 기술적 분석 (Technical Analysis)

  • 기술적 분석은 앞서 설명한 내재 가치보다는 주식의 매수와 기술적 분석의 단점 매도, 그로 인해 변화하는 주가와 거래량에 주목합니다. 차트와 그래프에서 표현된 이 같은 수치들을 도표화하고 여러 가지 계산식을 만들어 내며 그것을 통해 과거와 현재의 패턴, 추세를 발견합니다. 그리고 더 나아가 미래까지 예측하는 것입니다.

(1) 기술적 분석의 원리

기술적 분석의 기본 원리는 다음과 같습니다.

주식분석의 방법 : 기술적분석

기술적 분석은 기본적으로 주가와 거래량과 같은 데이터를 측정하고 이에 따른 추세와 패턴을 찾아 매매합니다. 현재까지 주가가 차트와 그래프에서 보였던 움직임을 분석하고 이 결과 '이 다음에는 주가는 이렇게 움직일 것이다'와 같은 결론들을 도출하고 이것을 그대로 투자자의 주문에 반영하는 것입니다.

(2) 기술적 분석의 장점

기술적 분석은 기존의 분석에서는 불가능했던 '계량화'를 가능하게 해줍니다. 불안정한 시장 상황, 특정 세력 간의 싸움, 투자자들의 심리 등등 모호하게 표현할 수 밖에 없었던 것들을 계량화하여 숫자와 그래프로 나타낼 수 있다는 것입니다. '백문이 불여일견'이라는 말처럼 백 마디 말보다 하나의 숫자로 신뢰성을 담보할 수 있게 되는 것입니다. 또한, 매일 주식 시세표를 보는 소액 투자자 입장에서는 차트를 통한 이해가 더 직관적이고 효과적이라는 측면이 있습니다. 기업의 전망이나 유가 변동에 따른 시장 반응 같은 것들을 분석하는 것보다 더 구체적으로 매매시점을 파악할 수 있게 되는 것입니다.

(3) 기술적 분석의 한계

그럼에도 불구하고 기술적 분석은 경험적 사실에 근거하며 그 근거조차 빈약하다는 단점을 가지고 있습니다. 이것은 일리가 있는 비판으로서 주가 변동이 일어났을 때 기술적 분석은 주가가 변동한 근본 요인을 무시한다는 것입니다. 예를 들어 어느 기업이 오랫동안 추진해온 연구에서 성과를 보지 못했다면 이것은 분명 기업의 성장 가능성을 해치는 요인이 맞습니다. 그러나 실제 차트 속 주가가 상승 패턴을 보인다면 기술적 분석에는 이를 고스란히 상승 패턴이라고 인식하고 매수 시점으로 인정한다는 것입니다. 당연히 이러한 모습은 기본적 분석론자가 보기에 비이성적이고 무모하게 보입니다.

그리고 기술적 분석은 투자자로 기술적 분석의 단점 하여금 확증 편향을 유도한다는 단점 역시 존재합니다. 예를 들어, 차트에서 5분봉 매수 신호가 보였다면 투자자는 이를 보고 반드시 오를 거라고 생각하며 손실 제한 주문을 걸지 않습니다. 주가 하락을 암시하는 다른 차트 지표들이 보이더라도 일단 주가가 상승할 거라고 믿는 순간부터는 자신의 믿음에 반하는 다른 존재들을 다 무시해버리는 것입니다. 이는 한 순간에 모든 것을 잃게 만들 수 있는 위험한 행동임에도, 이 확증 편향을 떨쳐내고 이성적인 판단을 한다는 것은 너무도 힘들어 보입니다.

03. 기본적 분석 vs. 기술적 분석

  • 지금까지 살펴본 기본적 분석과 기술적 분석은 서로 상반되는 것처럼 보입니다. 기본적 분석은 내재 가치에 집중하느라 숫자와 그래프를 무시하고, 반대로 기술적 분석은 데이터에 의존하느라 투자가 가진 궁극적인 의미를 잃어버린 것 같습니다. 그렇다면, 우리는 어떻게 해야 하는 걸까요?

(1) 서로를 완성시키는 기본적 분석과 기술적 분석

기본적 분석과 기술적 분석 둘 중에 어느 것이 더 우월한지에 대해 투자자들은 오랜 기간 논쟁을 벌여왔고 아직도 그 논쟁은 이어지고 있습니다. 그러나, 그렇다고 해서 어느 한쪽을 선택한 후 나머지 한쪽을 배척할 필요는 없습니다. 본질 가치에 집중하는 투자자는 기술적 분석을 무시하곤 하지만 실제 투자 현장에서는 투자전문가, 펀드매니저들도 기술적 분석을 상당히 자주 기술적 분석의 단점 이용하고 수익을 내고 있습니다.

다시 말해, 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

기본적 분석과 기술적 분석

(2) 기본적 분석 + 기술적 분석

기본적 분석은 기업의 내재 가치를 추정하여 주식을 사야하는지 말아야 하는지 그 자체를 알려줍니다. 그러나 그 시기와 구체적인 방법까지는 알려주지 않습니다. 회사의 주식을 언제 얼마에 매수하고 매도해야 하는지는 투자자가 스스로 판단해야 하는 것입니다. 반대로 기술적 분석은 해당 종목을 언제 사고 팔아야 하는지, 그 매매 타이밍을 알려줄지언정 주식이 가지고 있는 본질적 가치에 대해서는 판단하지 않습니다. 따라서 투자자는 이 두 분석을 적절히 섞어 병행하는 것이 바람직합니다. 결론적으로, 기본적 분석을 통해 매수할 종목을 선정하고, 기술적 분석을 통해 구체적인 매매 타이밍을 정하는 것입니다.

기술적 분석의 단점

기술적 분석이란 주가와 거래량의 과거흐름을 분석하여 주가를 예측하는 방법입니다

이 글은 맹목적인 가치투자를 하여 손해를 보신 분이나 투자에 처음 뛰어드는 초심자가 보기에 좋은 정보가 될 것입니다

1. 기술적 분석의 구분

2. 기술적 분석을 사용해야 하는 이유

3. 마치며

기술적 분석의 구분

1.추세분석 - 가격이 일정기간 일정한 추세를 보이며 움직이는 성질을 이용하는 기법

상승추세인지 하락추세인지 횡보추세인지 흐름을 보는 방법이며 지지선 , 저항선 , 이동평균선 등을 주로 이용합니다

2.지표분석 - 시장의 수급상태를 파악하여 매매시점을 판단하는 기법

다양한 지표가 존재하나 대부분 시장의 과열을 체크하는 용도로 사용되며 과매도 , 과매수 구간을 확인할 수 있습니다

3.패턴분석 - 가격 움직임의 특별한 모양(패턴)을 통해 향후 가격 동향을 예측하는 기법

가격이 일정한 패턴을 그리며 움직이는 상황에서 패턴이 완성된 후 진입을 할 수 있습니다 주로 삼각수렴 , 헤드 앤 숄더를 이용합니다

기술적 분석을 사용해야 하는 이유

1. 증권의 시장가치는 수요와 공급에 의해 결정됩니다

2. 수요와 공급의 변동은 그 이유에 상관없이 시장의 움직임을 나타내는 차트에 의하여 추적될 수 있으며, 차트에 나타나는 패턴을 반복하는 경향이 있습니다 (다우이론)

3. 기본적 분석의 한계 보완

구분 기본적 분석 기술적 분석
분석목적 저평가종목 선정 매매시점 포착
분석대상 내제 가치(Value) 주식 가격(Price)
활용수단 재무제표 차트
이용정보 현재 정보 과거 정보
주요 특징 주가 변화원인 주가 변화방향

기본적 분석은 기업의 내제 가치를 분석하여 투자하는 방법으로 손절선을 정하기 어렵고 주가에 영향을 미치는 심리적 요인을 대처하기 어렵다는 단점이 있습니다

반면 기술적 분석은 객관적인 데이터가 모여있는 차트를 통해 감정을 제외한 기계적인 매매가 가능하다는 장점이 있습니다

마치며

기술적 분석의 장점은 감정을 제외한 기계적인 매매가 가능하다는 점입니다 여기서 말하는 기계적인 매매란 매수 진입가격과 매도 진입가격 뿐 아니라 손절가격까지 포함된 것이기 때문에 100% 승률이란 존재하지 않는 다는 점을 아셔야 합니다

트레이딩이란 더 높은 확률과 손익비에 의해 셋업되고 거기에 기술적 분석이 가이드 라인을 제시해 주는 것 입니다 기술적 분석이라 해서 모든 정보를 맹신하지 마시고 시드머니의 점진적인 우상향을 노릴 수 있는 트레이더가 되길 바랍니다


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