투자 할 좋은 옵션 주식

마지막 업데이트: 2022년 3월 2일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
non-standard

이 기사는 2012년 07월 16일 13:33 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

속옷전문기업 좋은사람들이 주가지수 선물·옵션거래에 나설지 여부에 관심이 높아지고 있다. 최대주주인 지앤지인베스트와 관계사가 지난해 400억 원에 달하는 파생상품 손실을 기록, 좋은사람들 마저 수익만회를 위해 선물옵션 투자에 나설 수 있다는 우려 때문이다.

좋은사람들은 지앤지인베스트가 투자 할 좋은 옵션 주식 지분 11.25%(3월 말 기준)를, 지앤지인베스트 선경래 대표이사의 부인인 염덕희씨가 지분 16.97%를 보유하고 있다. 선경래씨는 선물파생시장의 개인 큰손을 지칭하는 슈퍼메기로 정평이 나있다.

◇ 지앤지인베스트이어 지앤지프로덕션도 파생상품 투자 손실 …"포트폴리오 조정 못한 탓"

좋은사람들 최대주주로 분류되는 지앤지홀딩스 관계사들은 지난해 399억 원의 주식선물옵션 거래 손실을 입었다.

실제로 지앤지인베스트는 지난해(2011.4~2012.3) 주가지수선물과 옵션거래로 각각 18억 원과 294억 원의 손실을 봤다. 같은 기간 거래이익은 41억 원과 111억 원으로 파생상품 순손실이 162억 원에 달했다. 매출(159억 원)보다 손실이 더 컸던 셈이다.

5월말 기준 지앤지인베스트의 선물옵션거래 예치금은 56억 원이다.

지앤지인베스트의 선경래 대표이사는 미래에셋자산운용 투자 할 좋은 옵션 주식 유명 펀드매니저 출신으로 금융시장에서는 슈퍼메기로 유명하다. 1990년대 초 동원증권(현 한국투자증권)에서 박현주 중앙지점장, 최현만 압구정지점장 등과 친하게 지내며 미래에셋금융그룹 초창기 멤버로 활약했다.

관계사인 지엔지홀딩스도 거래 손실 237억 원에 거래이익 125억 원으로 순손실 112억 원을 기록했다.

영상 미디어 회사인 지앤지프로덕션도 파생상품 투자에 가세해 손실을 봤다.

지앤지프로덕션은 지난해 주식옵션 거래이익 144억 원에, 거래 손실 268억 원을 입어 124억 원의 영업외손실을 냈다.

◇ 좋은사람들 선물옵션 투자 '촉각'…회사측 "파생상품 투자는 없을 것"

선경래 대표가 경영하는 지앤지인베스트 등이 지난해 파생상품 손실을 기록하자 금융시장 일각에서는 계열사인 좋은사람들에 어떤 영향을 미칠지 관심이 높아지고 있다.

좋은사람들마저 본업인 속옷판매보다 주식옵션거래에 나설 가능성이 열려있기 때문이다.

일반 기업들은 지앤지프로덕션과 같이 별다른 제약 없이 파생상품에 투자할 수 있다. 다만 투자회사와는 달리 영업외손익으로 수익을 회계 처리한다.

금융권 관계자는 "지앤지인베스트 등의 관계사가 지난해 주식선물옵션거래로 큰 손실을 입었다"며 "현재와 같은 상황으로 볼 때 시장 전망에 확실한 신념이 있다면 좋은사람들도 파생상품거래에 나설 수 있을 것"이라고 말했다.

그러나 좋은사람들은 파생상품 거래에 선을 그었다. 최대주주 일가 등이 파생상품 거래에 적극적으로 나서는 것이 위험요소인 것은 맞지만 아직까지 주식 선물옵션 거래에 나서지 않았다는 것이다.

좋은사람들 관계자는 "파생상품에 투자할 수는 있지만 현재로서는 전혀 고려하고 있지 않다"며 "본업에 충실하기에도 자금사정이 팍팍해 주식선물옵션 투자할 여력이 없다"고 강조했다.

초보 투자자, 어떻게 시작해야 할까?

처음 투자를 시작하면서 개별 종목을 골라 투자하는 방식은 바람직하지 않다. 많은 사람들이 디즈니 같은 주식으로 투자를 배웠음을 알지만, 우리가 금융 교육에 대해 이야기할 때 이 점을 더 명확히 할 필요가 있다고 생각한다.

그리고 얼마 후 다음과 같은 글을 올렸다.

개별 종목에 투자하는 액티브 펀드 매니저들이 실패했다는 글이 많이 쏟아진다. 하지만 우리는 개인 투자자들, 특히 막 투자를 배우기 시작한 투자자 중에서 개별 종목 투자로 좋은 성과를 올리는 이들이 얼마나 되는지는 충분한 논의가 이루어지지 않는다. 지금은 이에 대해 이야기해 볼 좋은 시점이라고 생각한다.

일각에서 이 트윗이 모든 개별 투자 할 좋은 옵션 주식 종목 투자를 폄훼하는 것으로 해석한 듯해서 다음날 아래와 같은 트윗을 다시 올렸다.

일각에서는 내 의견을 오해하는 것 같아서 걱정이 된다. 개인 투자자가 절대 개별 종목에 투자해서는 안 된다고 말한 것은 아니다. 오히려 졸업 선물로 500달러를 받은 22세의 이 젊은이라면 그 돈을 인덱스 펀드에 투자하고, 다른 곳에 투자하기 전에 투자 서적을 몇 권 정독해 보는 편이 훨씬 낫다는 뜻이었다.

솔직히, 트윗을 올릴 당시에는 특별히 논란이 될 것이라고는 하나도 없어 보였다. 어쨌든 투자에서 ‘유일한 공짜 점심’은 포트폴리오 다각화다. 그런데도 왜 개인 금융에 어떤 문제가 있는지 잘 아는 대부분의 전문가들은 초보 투자자라면 처음에는 비용이 아주 낮고 광범위하게 다각화된 시장 인덱스 펀드나 타깃 데이트 펀드로 시작하라고 권하지 않는 걸까?

꼭 그런 것은 아니다. 받아본 피드백의 분량으로 미루어 볼 때, 트친들의 신경을 건드린 것 같다.

왜 분산투자를 해야 하는지 지금부터 알아보자. / 출처: InVision Capital Advisor

투자자 모두를 지칭한 것은 아니다.

소셜 미디어에서 흔히 볼 수 있듯이, 많은 사람이 위 트윗을 ‘개인 투자자는 절대 개별 종목에 투자해서는 안 된다’는 주장으로 잘못 이해했다. 일부 투자 자문업에 종사하는 이들은 오랫동안 고객들의 포트폴리오에 개별 종목을 추천해 성공을 거두어 왔다고 말했다. 다른 개인 투자자들은 자기 포트폴리오의 상당 비중을 배당주로 가져간다고 말하기도 했다.

먼저 위 트윗은 이런 투자자를 지칭한 것이 아님을 분명히 해두고 싶다. 충분히 다각화된 포트폴리오를 구성한 경험 있는 투자자라면 개별 종목에 투자해도 상관없다. 하지만 투자 계획을 개발할 때 그 과정에서 적어도 액티브 펀드의 성과 데이터를 고려할 필요가 있다고 생각한다. 물론 개인 투자자는 뮤추얼 펀드보다 몇 가지 중요한 우위가 있다.

  1. 단기 성과 압박에 압박받지 않아도 되기 때문에 장기적인 사고방식을 유지할 수 있고,
  2. 투자 자금을 되찾아가는 투자자들과 씨름할 필요도 없으며,
  3. 투자자들이 물밀듯이 빠져나가 펀드 매니저라는 명함에 흠이 갈 일도 없고,
  4. 원한다면 소형주나 유동성이 부족한 종목에도 투자할 수 있으며,
  5. 펀드보다 더 세금 효율적으로 투자할 수도 있다.​

하지만 또한 전문 투자자들, 시장을 이기는 조건으로 많은 돈을 받는 이들 또는 같은 방식으로 개별 종목에 투자하는 다른 펀드들과 경쟁한다는 사실을 인식하는 것도 현명한 처사다. 이런 전문 투자자들의 공식적인 성과를 보면, 적극적인 개별 종목 투자의 당위성을 보여주지 못하는 상황에서, 개인 투자자가 그렇게 할 수 있다는 믿음은 어디서 나오는지 알 수 없다.

전에도 이런 일이 있었다.

하지만 “초보 투자자라면 어떻게 투자를 시작해야 할까?”라는 원래 문제로 돌아가자. 이 문제는 사소한 것이 아니다. 어쨌든, 우리는 젊은 투자자들이 거래 수수료 무료와 개별 종목을 1주 이상이 아니라, 1주의 일부로도 거래할 수 있는 실험실 같은 시대에 산다.

그리고 코로나19 대유행(그로 인해 많아진 자유 시간), 1분기 시장 급락, 시장을 지배하는 소수 대형 기술주 등이 복합적으로 작용하면서, 주식 거래에 대한 관심을 자극한 것으로 보인다. 1분기 일부 증권사 플랫폼에서 신규 고객 계좌 수가 급증했고, 여기서 나온 신규 자금이 잘 알려진 기술주에 쏟아져 들어왔다.

다시 한번 말하지만, 초보 투자자들이 그런 개별 종목으로 투자를 시작하는 것은 바람직하지 않다. 초보 투자자 중 일부는 최소한 펀더멘털, 주가 수준, 다각화 같은 기본적인 개념을 이해하겠지만, 현실적으로 생각할 필요가 있다. 아마도 대부분은 그렇지 못할 것이다.

인터넷 커뮤니티와 소셜 미디어에서는, 1주의 일부만 사도 되기 때문에 페이스북(FB), 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 넷플릭스(NFLX), 투자 할 좋은 옵션 주식 알파벳(GOOG)을 말하는 소위 ‘FAANG 종목’으로도 충분한 다각화를 이룰 수 있다는 선전이 넘친다.

최근 들어서는 동전주가 집중 조명된다. 렌터카 회사 허츠가 파산 보호를 신청했다고 발표한 후, 투자자들은 이 주식에 몰려들었다. 주가가 상승했지만 일주일 후에 다시 하락했다. 로빈후드 투자자들이 매매 데이터를 보여주는 웹사이트 로빈트랙에서는 투자자들이 ‘FAANG 종목’에 투자하면서, 아메리칸 에어라인과 카니발 크루즈 라인 같은 휘청거리는 여행 관련주에도 몰려드는 이상한 현상을 보여준다.

물론, 각각의 시장은 다 다르다. 하지만 이런 열풍 중 일부, 특히 FAANG 종목의 경우, 1990년대 후반을 떠올리게 만든다. 당시 투자자들은 더 이상 “놓쳐서는 안 된다”는 생각으로, 오랜 상승 끝의 마지막 단계에 있던 시스코(CSCO)나 마이크로소프트(MSFT) 같은 기술주에 뛰어들었다. 그 뒤에 일어난 거품 붕괴로 마이크로소프트는 형편없이 비틀거리다가 다시 상승했고, 시스코는 시장보다 뒤처지게 되었다.

그 기간 주가가 치솟았던 많은 다른 기술주는 역사의 쓰레기통으로 밀려났다. 지금의 새로운 투자자들의 열광이 1990년대 후반 닷컴 거품과 금세기 초 금융 위기같이 시장 사이클 말기에 일어난 많은 투기 열풍 중 하나로 전락할지 궁금한 시점이다.

실수가 필요할까?

가장 좋은 반대 의견 중 일부는 실수를 통해서 배울 수 있다는 것이었다. 존경하는 투자자들은 종목 선별 과정에서 저지른 실수가 투자를 배우는 데 일조했고, 포트폴리오 다각화와 장기적인 시간 지평 왜 중요한지 이해하는 데 도움이 되었다고 말하곤 했다.

그들은 광범위하게 다각화된 펀드에 투자하는 것과 대조적으로, 기업에 실제로 투자함으로써 기업의 지분을 사는 것이라는 개념을 익히게 되었다고 하면서, 일반 인덱스 펀드 투자로는 배울 수 없다고 주장한다. 소액으로 투자하면서 저지른 실수를 저지르더라도 젊은 투자자들은 충분히 회복할 시간이 있다고 주장하는 이들도 있었다.

이 모두가 타당하지만, 여기에 소액이라고 해도 투자 할 좋은 옵션 주식 젊은 투자자의 입장에서는 상당한 돈일 수 있고, 실수를 거듭하면서 초기의 몇 년을 낭비하는 것은 상당한 규모의 기회비용을 초래할 수 있다고 반박하고 싶다.

그리고 무언가를 실제로 해보는 것이 그에 대해 배우기 가장 좋은 방법인 경우가 많지만, 우리 삶에서 스스로 해보지 않아도 되는 것도 있다. 예를 들어, 초보 운전자가 차에 문제가 생기면, 알지도 못하면서 소매를 걷어붙이고 스스로 고치려고 하기보다 정비소의 전문가에 맞기는 편이 더 낫다. 따라서 전문적인 해결책이 있는데도 스스로 하면서 실수를 저지를 필요는 없다.

간단하고, 저렴하며, 광범위하게 다각화된 것에서부터

이러한 모든 이유로 인해, 금융 교육이 초보 투자자들이 투자를 시작할 때 가장 현명한 방법을 가르쳐주는지 의문이 생기지 않을 수 없다. 너무 많은 금융 교육이 투자를 시작할 때 개별 종목 투자든 펀드 투자든 상관없다고 가르친다. 실제로 투자를 ‘주식시장에서의 게임’에 비유하면서, 사실상 투기성 주식 거래를 미화한다.

학생들은 부족한 실사를 바탕으로 투자할 종목을 골라 매수한 다음, 짧은 기간 지켜본 후에 오르지 않으면 팔아버리고 나오곤 한다. 그 짧은 기간에 주가가 가장 많이 오른 사람은 ‘승자’가 된다. 장기 투자 결과를 이보다 더 끔찍하게 만드는 지름길은 없다. 따라서 만일 투자 인생을 시작하려는 젊은 투자자를 돕고 싶다면, 자신이 감당할 수 있는, 전부 손해 봐도 상관없는 금액으로, 어떻게 어디에 투자해야 하는지 지침을 가르쳐 주어야 한다.

대부분의 초보 투자자들에게는 시장 지수 펀드가 더 잘 어울린다. VTWAX(Vanguard Total World Stock Index) 같은 글로벌 펀드도 좋지만, SWTSX(Schwab Total Stock Index)나 타깃 데이트 펀드 같은 미국 중심 지수 펀드도 좋은 옵션이다. 일부 젊은 투자자들은 차를 사거나 주택 계약금을 지불하는 것 같이 더 가까운 목표가 있을 수 있다. 만일 그렇다면, 가진 돈을 주식에 넣어두면 절대 안 된다. 그렇게 해야 돈이 필요한 순간에 낭패를 면할 수 있다.

게다가 돈과 투자에 관한 좋은 기본 서적 한두 권은 꼭 정독해야 한다. 그중에서 좋은 시작은 라밋 세티의 『부자 되는 법을 가르쳐 드립니다』, 존 보글의 『모든 주식을 소유하라』, 윌리엄 번스타인의 「If You Can」이 바람직하다. 시간이 흐른 후에 적어도 어떻게 해야 하는지, 어떤 문제가 생길 수 있는지 기본 소양이 갖춰졌다고 생각될 경우, 이제 개별 종목 투자를 고려해 보면 된다.

스플릿?! 그럼 내 옵션은 어떻게 되는거지? (텍스트)

요즘 주식시장의 핫한 이슈 중의 하나가 8월 31일에 적용될 애플(AAPL)의 4-1 주식분할과 테슬라(TSLA)의 5-1 주식분할일 것이다.

일단 주식분할을 이야기하기 전에 하나 정리해 두어야 할 사항이 있다.
바로 ‘액면가(face value)’.

수많은 미국 주식 트레이더 중에서 의외로 많은 사람들이 잘못 이해하고 있다는 점이 놀랍다.
심지어 증권사 직원들도 이 개념을 혼동하는 것을 많이 본다.

결론만 먼저 이야기하자면, 미국 주식은 한국식의 ‘액면가(face AMOUNT)’라는 개념이 없다.
사실 있기는 하지만, 아주 다른 의미의 ‘액면가(par value)’라는 점이다.

미국에서 기업의 주식을 발행하기 위해서는 발행주식의 ‘최저가격’을 지정해서 보고하여야 하는데, 이 때의 최저가격을 par value라고 부른다. 눈치 챈 사람들도 있겠지만 바로 이 가격이 미국주식의 액면가이다.
주식의 최저가격이 ‘0(zero)’가 될 수 없으니 회사설립 서류에서 ‘형식상’의 최저가격을 정하고 이 가격 아래로 팔 수 없다는 것 뿐이다.

예를 들어 2020년 8월 17일 종가 기준으로 $458.43인 애플(AAPL)의 par value는 $0.00001, $3,182.41인 아마존(AMZN)의 par value는 $0.01, 그리고 $1,835.64인 테슬라(TSLA)는 $0.001로 기재되어 있다.

그게 ‘액면가’의 의미 아냐? 그게 그건거 같은데…

하지만, 주(States)에 따라 법인설립에 적용되는 규정과 법이 다르기 때문에 어떤 주에서는 NO par value 주식발행이 가능한 곳도 있는데? 이런 곳 몇 군데 안될 것 같지?
잘 들어봐….알라바마(Alabama), 캘리포니아(California), 콜로라도(Colorado), 델라웨어(Delaware), 아이다호(Idaho), 일리노이스(Illinois), 캔사스(Kansas), 메인(Maine), 메릴랜드(Maryland), 매사츄세츠(Massachusetts), 미시건(Michigan), 미네소타(Minnesota), 미주리(Missouri), 뉴햄프셔(New Hampshire), 뉴저지(New Jersey), 노스캐롤라이나(North Carolina), 오하이오(Ohio), 오클라호마(Oklahoma), 펜실베니아(Pennsylvania), 로드아일랜드(Rhode Island), 유타(Utah), 버지니아(Virginia), 위스콘신(Wisconsin) 등이야…

이 경우는 액면가를 어떻게 설명할꺼야? 어렵지?
이제 미국 주식에서 이야기하는 액면가(face value, par value)는 한국의 그것과는 아예 다른 아이라는 거 알겠지?
제발 어디가서 아는 척 하면서 미국 주식의 액면분할이라고 하지좀 마~

그냥 미국주식은 ‘주식분할’이라고 부르도록…
그리고 ‘분활’이라고 부르는 사람 정말 많이 봤는데, ‘분할’이 맞는 표현이야.

‘분할(split)’이라고 부르는 건 보유 중인 주식 수가 늘어나는 경우를 이야기하고, ‘역분할(reverse-split)’ 혹은 ‘병합(merge)’이라는 것은 보유중인 주식의 수가 줄어드는 걸 말하는데, 사실 보유 중인 기초자산의 가치는 그대로 똑같아.

예를 들어 테슬라의 주가가 분할 바로 전 주당 $1,500이고 내가 10주를 보유 중이라고 가정해 보자.
내 계좌의 총 가치는…

$1,500 X 10 = $15,000

…이 되겠지?
그런데 테슬라의 5-1 분할 이후에는 내 계좌가 어떻게 변해 있을까?

내가 보유 중인 테슬라의 주식수는 5배로 늘어나게 되어서 50주로 바뀌어 있겠지.
다만, 한 주당 주가는 $1,500에서 $300로 줄어들어 있을테고 …

$300 X 50 = $15,000

따라서 내 계좌의 가치 자체에는 변화가 없다는 거…
그런데 왜 주식분할 전후로 주가가 위로 아래로 뛰는걸까?
그건 주식분할의 원인이 긍정적인가 부정적인가에 따라 수급이 달라지기 때문에 주가 변동이 생기는 거야.

예를 들어서 아마존이나 테슬라 처럼 비싼 주식들은 개인투자자가 매수하기에는 선뜻 손이 가지 않는 아이지?
예를 들어 2020년 8월 28일 금요일 종가가 $1,500이었다면, 8월 31일에는 한 주당의 가격이 $300이 되어버리는 거야.
그렇다면 일반 개인투자자들에게 접근성이 좋겠어, 아니겠어?
당연히 수요측면에서는 좋은 뉴스이기 때문에 매수자가 늘고 주가는 오르기 쉽겠지?
요즘 테슬라의 실적이 사실 전보다 좋네, 나쁘네 같은 펀더멘털은 빼고 단지 숫자로만 설명하는 거라는 걸 기억해 주기 바래.

그럼 ‘역분할(reverse-split)’ 혹은 ‘병합(merge)’은 왜 하는지 아는 사람?
이 부분도 ‘정확히’ 아는 사람이 의외로 없어…

$5 이하의 주식은 기관투자자들이 투자할 수 없기 때문?

보통 다들 알고 있는 것처럼 ‘$5 이하의 주식은 기관투자자들이 투자할 수 없다’는 건 잘못 알고 있는거야.
주식 거래소가 기관투자자들한테 특정 가격 기준 이하의 기업에 투자를 금지하는 규칙 같은 것은 존재하지 않기 때문이지.
대신 주식 거래소에서 거래되는 상장 주식으로 남아있기 위해서 따라야 할 최소 상장 주식수, 상장 주식의 최소 시가총액, 최소 주주수, 최저 매수호가 등의 여러 가지 조건들 중의 하나가 ‘주식의 가격’이라는 거야.

어떤 기업의 주가가 거의 페니스탁(penny stock) 정도로 떨어졌다고 가정해 보자.
이런 낮은 주가가 계속된다면, 아주 적은 폭의 주가 변동이라 주가에는 큰 비율로 영향을 끼칠 수 있겠지?

예를 들어, 주당 $10인 주식의 가격이 $0.10정도 변동했다면 그 변동폭은 1%이지?
그런데 주당 $1.00인 주식이 $0.10 움직였다면 그 변동폭은 10%가 되어 버린다는 거야.
사실 이것만으로는 큰 문제는 아닌데, 이러한 점을 악용하는 작전세력 등에 의해 주가조작이 가능할 수도 있다는 잠재적인 리스크가 문제라는 거야.

그래서 각 거래소들은 이러한 행위를 미연에 방지하기 위해 주가가 일정기간 동안 연속해서 기준 이하의 주가를 유지한다면, 상장유지를 위한 기본조건을 위반한 것으로 간주하고, 절차를 거쳐 거래중지 (suspension) 처분 혹은 상장폐지 (delisting)까지도 강제할 수 있어.

뉴욕 주식거래소(NYSE)나 나스닥(NASDAQ) 규정에는 연속 30일 동안 주가가 계속 $1.00 이하로 내려가 있으면 상장유지 기본조건을 위반하게 되어 상장폐지의 사유가 될 수 있는 항목이 있거든…
그렇기 때문에 해당 기업은 역분할 혹은 병합을 통해서 유통주식의 수를 줄이고 주당 가격을 높여서 대응을 하는거야.

주식 분할과 마찬가지로 주식병합도 보유 중인 기초자산의 가치는 그대로 유지가 된다는 거…

예를 들어, 2020년 4월 22일, JNUG의 종가는 주당 $7.40이었고, 바로 다음 날인 4월 23일 JNUG의 1-10 주식병합이 예정되어 있었어.

내가 JNUG 주식 100주를 가지고 있었다면, 2020년 4월 22일 장마감 후 가치는…

$7.40 X 100 = $740

그런데, 다음 날 1-10의 주식병합이 완료되면 한 주당의 가치는 10배로 뛰기 때문에 JNUG의 주가가 전날 종가 그대로라면 조정된 주가는 한 주당 $74.40이 되고 계좌 가치는…

$74 X 10 = $740

여전히 전과 동일한 것을 볼 수 있다.
이 경우도 마찬가지로 매수-매도에 따라 주가가 변도하는 것이지, 병합 자체로 이익-불이익을 따질 수는 없는 거야.

분할과 병합의 구분법

그럼 주식분할인지, 주식병합인지 쉽게 구분할 수 있는 방법이 있을까?
아주 쉽게 구분하는 방법은 주식전환률로 간단한 산수만 하면 되는데…

앞의 숫자에서 나중 숫자를 빼서 그게 양(positive)의 값이면 분할,
음(negative)의 값을 가지면 병합

…이라고 보면 된다는거야…아주 쉽지?
예를 들어 애플이 주식분할한다면서 뭐라고 했어?

4-for-1 분할 혹은 4-1 분할…

4 – 1 = 3; positive = 주식분할

자, 그럼 테슬라를 한 번 볼까?
내용 중에서 ‘five-for-one’이라고 되어 있지?

5 – 1 = 4; positive = 주식분할

결국 테슬라도 주식분할이라는 거…
이제 JNUG를 한 번 볼까?

1 – 10 = -9; negative = 주식병합

그러니까 JNUG은 병합 혹은 역분할이라는 거지…쉽지?

지금까지는 주식의 분할과 병합은 이제 알겠지?
그런데 옵션을 보유하고 있으면 어떻게 될까?
기본적인 개념은 주식의 분할과 병합하고 똑같다.
다만, 옵션의 매수냐 매도냐에 따라 표시방법이 증권사에 따라 다를 수 있다는 거…

기초자산의 분할 과 옵션 포지션

먼저 4-1 주식 분할의 경우를 알아볼까?
예를 들어서, 행사가격 $400인 애플의 콜 옵션 매수 포지션을 1계약 가지고 있다고 가정해 보자.
이 옵션 포지션은 1계약당 한 주에 $400인 주식 100주를 움직이는 것과 같다는 것 쯤은 다들 알고 있겠지?

$400 X 100 = $40,000

주식분할이 완료되면 이 포지션은 행사가격 $100인 콜 옵션 매수 포지션 4계약으로 바뀌게 된다는 거야.

$100 X 100 X 4계약 = $40,000

결국 이 경우에도 분할이 완료되고 나서 수급에 따라 주가가 변하게 되고, 변하는 주가에 대응해서 옵션의 프리미엄도 등락하게 된다는 거…

기초자산의 병합 과 옵션 포지션

그런데, 주식 병합은 증권사에 따라 표시법이 미묘하게 달라지게 된다.
증권사에 따라서는 해당 옵션에 배정되는 주식의 수를 바꾸는 방법이 일반적이고…

JNUG 1/15/21 만기 행사가격 $40 풋 옵션 ‘매도’ 포지션

혹은 비정규[non-standard, 역자 주] 옵션의 형태로 따로 모아 거래를 하게 하는 방법도 있으니 긴장하지 마시라!

standard

non-standard

아래는 JNUG의 1/15/21 만기 행사가격 $40 풋 옵션 ‘매도’ 포지션이다.
이 풋 옵션 매도 포지션을 보유 중이었는데, 1-10 병합이 진행되었다면 어떻게 될까?

일단, 병합 전에 이 풋 옵션의 의무매수의 경우 지출할 비용은…

$40 X 100 = $4,000

…으로 쉽게 말하면 100주의 JNUG 주식을 $4,000에 매수한다는 것이고, 의무매수 후에는 ‘100주’의 JNUG 주식이 내 손에 남아있다는 것이지…

그런데, 1-10 병합 후에는 주가는 $400로 올라가게 되지만, 이와 동시에 풋 옵션 매도 ‘1계약이 움직일 수 있는 주식의 수’도 바뀌게 되는거야.
즉, 같은 가격의 비용을 지출하고도 ‘옵션 1계약으로 배정받는 주식의 수’가 줄어들어 10주만 받는다는 것이다.

$4,000 / 10 = $400

결국 같은 의미이지만, 잘 생각해 보면 접근방식이 조금 다르다는 것을 알 수 있겠지?

여기서 문제!
아래는 NUGT의 투자 할 좋은 옵션 주식 1/21/22 만기 행사가격 $30 콜 옵션 ‘매도’ 포지션이다.
그림을 보고…

  1. NUGT의 옵션이 주식분할을 거쳤는지, 주식병합을 거쳤는지?
  2. 분할/병합 비율?
  3. 2020년 8월 17일 NUGT의 종가는 $103.54이다. 만약 분할/병합이 없었다면 원래는 한 주당 얼마였는지?

NUGT 1/21/22 만기 행사가격 $30 콜 옵션 ‘매도’ 포지션

답은…
NUGT는 1-for-5의 주식 병합을 거쳤고, 해당 비율로만 따진다면 2020년 8월 17일 NUGT의 종가는 원래 $20.71일 것이다.
장담하지만, 몇몇은 1-for-20의 병합에 원래 주가가 $5.18이라고 대답한 사람 분명히 있을꺼야…
자수해…ㅋ

한 가지 기억해 두어야 할 것은, 주식의 분할이든 병합이든의 과정 후에는 보유 중인 옵션의 청산만 가능하고 동일한 옵션의 매수나 매도를 통한 새로운 포지션의 오픈은 불가능하다는 거!
새로 오픈할 매수나 매도 포지션은 예전 프리미엄이 아닌 주식분할/병합을 통해 조정이 된 새로운 가격으로만 가능하다는 점 기억하자.

주식매수선택권과 지분의 차이는 무엇일까요?

[옵션의 개념과 종류] 에서 여러가지 옵션의 종류들을 살펴보았습니다. 이 중 주식매수선택권(이하 '스톡옵션')은 근로/기여를 조건으로 행사 권리가 부여되는 옵션으로, 스타트업에서 인재를 확보할 때 가장 중요하게 사용되는 수단입니다.

자금이 부족한 스타트업 특성상 탁월한 인재를 시장에서 제공하는 연봉에 맞추어 데려올 수 없는 경우가 많은데요, 이때 스톡옵션을 부여하여 부족한 연봉을 보완해 주는 것입니다.

주식매수선택권(스톡옵션)에 대해 자세히 알아봅시다.

스톡옵션을 구체적인 말로 풀어보면 다음과 같습니다.

현재 시점에서 부족한 연봉을 상쇄할 수 있도록 스톡옵션을 부여하고, 회사가 성장함에 따라 주식 가격이 향상되면 이를 혜택으로 얻을 수 있도록 하는 것입니다.

근로자 입장에서는 어떤 점이 좋을까요?

회사로부터 스톡옵션을 부여받은 즉시 주식의 가격을 지불할 필요가 없기 때문에 옵션 수령에 대한 부담이 없습니다. 또한 향후 회사가 성장하여 주식의 가격이 높아지면, 부여 시 협의된 가격으로 매수한 후 시가로 매도함으로써 차익을 얻을 수 있습니다.

반면, 만일 회사가 성장하지 못해 주식 가격이 하락한 경우에는 매수 권리를 행사하지 않으면 됩니다. 주식을 실제로 매수한 적이 없기 때문에 주식 가격 하락에 대한 실질 손실이 발생하지 않습니다.

스톡옵션 부여 후 기업가치 상승/하락에 따른 수익/손실

주식가 하락에 따른 '실질 손실' 발생 여부는 스톡옵션과 지분의 가장 큰 차이 중 하나입니다. 스톡옵션을 제안받으신 분들 중에는 지분과 스톡옵션 중 하나를 선택하는 입장이셨던 분도 있으실 텐데요, 그 차이를 아래에서 한 번 살펴보겠습니다.

'지분을 받는 것'과 '스톡옵션을 받는 것' 어떤 차이가 있을까요?

스톡옵션과 다르게 지분은 자본금에 참여하거나 창업자의 지분을 인수하는 투자 할 좋은 옵션 주식 형태로 획득하며, 획득 시점에서 현금을 지불합니다. 지분에 대한 소유권 획득은 주주가 되었다는 의미이며, 이 시점부터 주주로서의 의무와 권리를 얻습니다. 소유권을 획득했기 때문에, 퇴사 시에도 자연스럽게 소멸되지 않고 주주 간 계약*에 따라 정리합니다.

*본래 지분은 주식을 소유한 것으로 근속 여부와 상관없이 주주입니다. 하지만, 지분을 받고 단기간 내 퇴사하면 회사의 손해가 크기 때문에 보통 2~4년 내 퇴사 시 남은 창업자들에게 지분을 적정한 가치로 돌려주도록 주주간 계약서에 명시합니다.

간단히 정리하면 스톡옵션과 지분은 부여/획득 시점에서 아래와 같은 차이들이 발생합니다

이후 기업 가치가 변화하는 경우를 살펴보겠습니다

향상되는 경우

스톡옵션을 당연히 행사하며, 따라서 스톡옵션과 지분 모두 '주식가 - 행사가 or 매수가' 차익이 수익으로 투자 할 좋은 옵션 주식 계산됩니다.

하락하는 경우

- 스톡옵션: 옵션을 행사하지 않으면 실질 손실은 없습니다. (연봉 대신 옵션을 받은 것에 대한) 기회비용 손실만 발생합니다.

- 지분: 이미 주식에 대한 가격을 지불하였기 때문에 '주가 하락=실질 손실'이 됩니다.

지분 획득 후 수익/손실 상황을 살펴보면 다음과 같습니다

스타트업 합류 시 지분이 좋은가요, 스톡옵션이 좋은가요?

간혹 스타트업 합류를 고민하시는 분들이 주시는 질문입니다. 여러분은 어떤 선택지가 좋다고 생각되시나요? 정답은 '각자의 성향과 상황에 따라 판단하여야 한다'입니다. 각자의 상황과 해당 스타트업에게 거는 기대, 주주로서의 활동을 어떻게 느끼시는지에 따라 선택지가 달라지게 될 것입니다.

몇 가지 고려 사항에 대한 스톡옵션과 지분 비교

조금이나마 판단에 도움이 되시도록, 몇 가지 고려 사항에 대해 스톡옵션과 지분 중 무엇이 더 나은지 아래와 같이 정리해보았습니다.

여러분은 무엇을 더 선호하시나요? 저희가 설명드리지 못한 스톡옵션의 매력, 또는 지분의 매력이 있다면 댓글로 알려주세요.

여기까지 스톡옵션과 지분의 차이에 대해 알아보았는데요, 다음 포스팅에서는 스톡옵션의 주요 용어들을 살펴보겠습니다. 스타트업 여러분, 여러분의 현명한 선택으로 미래 자산이 풍족해지시기를 바라며 그 길에 쿼타북이 도움이 되도록 좋은 컨텐츠를 계속해서 제공하도록 하겠습니다.

최고의 투자 옵션은 무엇입니까?

사용할 수 있는 다양한 투자 옵션이 있으며 특정 요구 사항에 가장 적합한 옵션을 결정하기 어려울 수 있습니다.

가장 일반적인 투자 유형에는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드 및 부동산이 있습니다.각각의 장점과 단점이 있으므로 결정을 내리기 전에 무엇이 가장 적합한지 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.

다음은 올바른 투자를 선택하는 방법에 대한 몇 가지 팁입니다.

  1. 당신의 연구를 수행합니다.돈을 투자하기 전에 조사를 하고 관련된 위험을 이해하는 것이 중요합니다.주식이나 부동산과 같은 위험한 자산에 투자하면 가치가 떨어지면 큰 손실을 입을 수 있지만 채권과 같은 안전한 투자는 많은 수익을 제공하지 못할 수 있지만 전반적으로 손실을 입을 가능성은 적습니다.
  2. 돈에 대한 목표를 고려하십시오.어떤 사람들은 채권이나 뮤추얼 펀드와 같은 장기 증권에 투자하여 시간이 지남에 따라 일관된 수익을 제공하는 것을 선호하는 반면 다른 사람들은 단기 수익은 높지만 위험은 더 높을 수 있는 주식이나 부동산에 투자하여 즉각적인 만족을 원합니다. 시장이 예기치 않게 하락하면 모든 돈을 잃을 수 있습니다.
  3. 재정 상황과 기대치에 대해 현실적이 되십시오.경제적으로 안전한 사람이라도 경제적 변동성에서 자유롭지 못한 사람은 없습니다. 따라서 투자에는 단순히 은행의 예금 계좌에 현금을 넣는 것보다 더 위험한 베팅이 수반된다는 점을 항상 기억하십시오.

내 돈을 어디에 투자해야합니까?

돈을 어디에 투자할지 결정할 때 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다.당신은 돈이 당신을 위해 무엇을 해주기를 바라는지, 당신의 위험 감수성, 그리고 당신이 투자를 얼마나 오래 유지할 것인지에 대해 생각해야 합니다.

다음은 돈을 투자하는 방법에 대한 몇 가지 팁입니다.

  1. 조사를 하십시오 – 힘들게 번 현금을 투자하기 전에 조사를 하는 것이 중요합니다.다양한 유형의 투자를 읽고 귀하의 위험 허용 범위 및 목표에 맞는 투자 유형을 찾으십시오.
  2. 다각화 – 무엇이든 투자할 때 보유 자산을 다각화하는 것이 중요합니다. 이렇게 하면 한 투자가 남쪽으로 흘러가도 여전히 당신을 뒷받침할 다른 무언가가 있습니다.주식, 채권, 부동산 또는 기타 자산에 투자하면 이 목표를 달성하는 데 도움이 될 수 있습니다.
  3. 세금 영향 고려 – 투자 시 가장 큰 고려 사항 중 하나는 세금입니다!결정을 내리기 전에 각 옵션의 세금 영향을 이해했는지 확인하십시오.예를 들어, 특정 투자는 소득 수준과 신고 상태에 따라 다른 투자보다 낮은 세율로 과세될 수 있습니다.
  4. 훈련을 받으십시오 – 투자를 구매하는 흥분에 휩싸여 나중에 가치가 하락하는 것을 보게 되기 쉽습니다(특히 변동성이 심한 시장에서).

내 돈을 어떻게 키울 수 있습니까?

  1. 예산으로 시작하고 그것을 고수하십시오.
  2. 투자를 다양화하십시오.
  3. 최고의 수익을 내고 있는지 확인하십시오.
  4. 각 투자 옵션과 관련된 위험을 이해하고 현명하게 선택하십시오.

고수익 투자에는 어떤 것이 있습니까?

당신의 돈으로 만들 수 있는 몇 가지 고수익 투자가 있습니다.

가장 좋은 옵션에는 주식, 채권 및 부동산에 대한 투자가 포함됩니다.각각의 장점과 단점이 있으므로 결정을 내리기 전에 모든 옵션을 저울질하는 것이 중요합니다.

다음은 귀하에게 적합한 고수익 투자를 결정하는 데 도움이 되는 몇 가지 팁입니다.

투자 결정을 내리기 전에 먼저 재정 목표를 이해하는 것이 중요합니다.장기적으로 수익을 극대화하고 싶으십니까?아니면 즉각적인 수입이 필요합니까?다른 투자는 다른 사람들에게 더 효과적입니다.

고려해야 할 또 다른 요소는 위험 허용 범위입니다.각 옵션과 관련된 잠재적 위험에 대해 만족하십니까?주식은 변동성이 있을 수 있지만 채권은 안정성을 제공하지만 시간이 지남에 따라 높은 수익을 제공하지 않을 수 있습니다.부동산은 자신이 무엇을 하고 있는지 모르는 경우 위험할 수도 있지만 올바르게 수행하면 상당한 장기적 이익을 제공할 수도 있습니다.

가장 안전한 투자는 무엇입니까?

투자에 관해서는 몇 가지 염두에 두어야 할 사항이 있습니다.

무엇보다도 투자가 안전한지 확인하십시오.이것은 당신이 투자하고 있는 회사나 제품이 평판이 좋고 좋은 실적을 가지고 있음을 의미합니다.둘째, 투자에 대해 어떤 종류의 수익을 찾고 있는지 고려하십시오.일부 투자는 다른 투자보다 더 높은 수익을 제공할 수 있지만 더 큰 위험도 따릅니다.마지막으로, 어디에 투자 할 좋은 옵션 주식 돈을 투자할지 결정하기 전에 항상 조사를 하십시오.

지금이 주식투자 적기인가요?

투자에 관해서는 다양한 의견이 있습니다.어떤 사람들은 지금이 주식에 투자하기에 좋은 적기라고 생각하는 반면, 다른 사람들은 시장이 너무 불안정하고 시간을 할애할 가치가 없다고 말할 수도 있습니다.결국, 자신에게 가장 적합하다고 생각하는 것을 결정하는 것은 각 개인의 몫입니다.

주식 투자 여부를 결정할 때 모든 사람이 염두에 두어야 할 한 가지는 위험 감수성입니다.누군가가 더 많은 위험을 감수하는 것이 편하다면 주식에 투자하는 것이 더 나을 수 있습니다.그러나 누군가가 많은 위험을 감수하는 것에 익숙하지 않다면 채권이나 현금 등가물과 같은 더 안전한 투자를 유지하기를 원할 수 있습니다.

투자 결정을 내릴 때 고려해야 할 또 다른 중요한 요소는 현재 경제 상황입니다.주식 시장은 경제가 전반적으로 얼마나 잘하고 있는지에 따라 오르거나 내릴 수 있습니다.경제가 장기적으로 계속해서 개선될 것이라고 생각한다면 지금 당장 주식에 투자하는 것이 나을 수도 있습니다.그러나 곧 경기 침체가 올 수 있다고 생각한다면 아직 주식에 투자하는 것은 좋은 생각이 아닐 수 있습니다.

궁극적으로, 투자 결정을 내리기 전에 각 개인이 자신의 연구를 수행하는 것이 중요합니다.이 프로세스를 안내하는 데 도움이 될 수 있는 온라인 리소스가 많이 있습니다.

어떤 좋은 투자 아이디어가 있습니까?

투자에 관해서는 다양한 옵션이 있습니다.어떤 사람들은 주식이 최선의 선택이라고 생각할 수도 있고 다른 사람들은 채권이나 부동산을 선호할 수도 있습니다.그러나 사람들에게 좋은 투자가 될 수 있는 다른 옵션도 있습니다.

한 가지 옵션은 뮤추얼 펀드에 투자하는 것입니다.뮤추얼 펀드는 함께 투자한 다음 주식이나 채권과 같은 유가 증권을 사는 데 사용되는 자금 풀입니다.즉, 뮤추얼 펀드에 투자하면 해당 펀드가 소유한 증권에 대한 직접적인 소유권이 없습니다.그러나 이러한 유형의 투자는 일반적으로 매우 안전하며 시간이 지남에 따라 수익성이 있는 것으로 나타났습니다.

또 다른 옵션은 개별 주식에 투자하는 것입니다.이러한 유형의 투자를 통해 회사의 주식을 직접 소유하게 됩니다.주가가 예측할 수 없이 오르락 내리락 할 수 있기 때문에 이것은 위험할 수 있습니다.그러나 조사를 하고 좋은 주식을 찾으면 그 주식을 소유하는 것이 시간이 지남에 따라 매우 보람을 느낄 수 있습니다.

마지막으로, 또 다른 옵션은 부동산 자산에 투자하는 것입니다.부동산은 주어진 시간의 시장 상황에 따라 투자자에게 장기적인 수익과 즉각적인 현금 흐름 혜택을 모두 제공할 수 있습니다.이러한 부동산은 다른 유형의 투자보다 보유 기간이 더 긴 경향이 있기 때문에 시간 경과에 따른 가격 변동과 관련하여 어느 정도 안정성을 제공합니다.

부동산이나 주식에 투자해야 할까요?

투자에 관해서는 선택할 수 있는 옵션이 많이 있습니다.부동산에 투자하든 주식에 투자하든, 자신에게 적합한 옵션을 결정하는 가장 좋은 방법은 몇 가지 요인에 따라 달라집니다.

부동산 투자 여부를 결정할 때 고려해야 할 중요한 요소 중 하나는 위치입니다.강한 성장을 보이는 지역에 살고 있다면 부동산에 투자하는 것이 좋습니다.그러나 경제 침체를 겪고 있는 지역에 살고 있다면 부동산 투자에 시간과 돈을 투자할 가치가 없을 수 있습니다.

주식 투자 여부를 결정할 때 고려해야 할 또 다른 중요한 요소는 위험 감수성입니다.어떤 사람들은 더 높은 수준의 위험에 편안함을 느끼는 반면 다른 사람들은 더 보수적입니다.높은 수준의 위험이 부담스럽다면 주식에 투자하는 것이 좋지 않을 수 있습니다.

궁극적으로 어떤 투자 옵션이 적합한지 결정하는 가장 좋은 방법은 개인의 상황과 위험 투자 할 좋은 옵션 주식 허용 범위에 따라 다릅니다.귀하의 특정 상황에 따라 귀하에게 가장 적합한 결정이 무엇인지에 대해 질문이 있는 경우 주저하지 말고 [재무 고문 이름]의 재무 고문에게 문의하십시오.

어디에서 투자를 시작할 수 있습니까?

투자에 관해서는 몇 가지 염두에 두어야 할 사항이 있습니다.무엇보다 먼저 어떤 투자를 하고 싶은지 결정해야 합니다.주식이나 채권에 투자할 수 있습니다.다음으로, 투자에 얼마나 많은 돈을 투자하고 싶은지 파악해야 합니다.마지막으로 재정 상황과 목표에 맞는 투자를 찾아야 합니다.

다음은 투자를 시작하는 방법에 대한 몇 가지 팁입니다.

투자에는 주식과 채권의 두 가지 주요 유형이 있습니다.주식은 회사 또는 기업의 소유권을 나타내고 채권은 두 당사자(발행인과 보유자) 간의 채무를 나타냅니다. 둘 다 장점과 단점이 있으므로 필요에 맞는 것을 선택하는 것이 중요합니다.예를 들어, 주식은 채권보다 변동성이 더 큰 경향이 있습니다. 즉, 가치가 오르거나 내릴 수 있지만 시간이 지남에 따라 더 큰 수익을 올릴 수 있는 가능성도 있습니다.장기적인 성장을 원한다면 주식이 투자 할 좋은 옵션 주식 더 나은 선택일 수 있습니다. 단기 변동성이 더 중요하다면 채권 투자가 더 적합할 수 있습니다.

어떤 유형의 투자가 가장 적합한지 알게 되면 다음 단계는 얼마나 많은 돈을 투자하고 싶은지 파악하는 것입니다.일반적으로 말해서, 더 많은 돈을 투자할수록 투자 수익도 더 커질 것입니다. 하지만 항상 그런 것은 아닙니다!수익에 영향을 줄 수 있는 여러 요소(예: 시장 상황)가 있으므로 더 많은 돈을 투자해야만 더 많은 수익을 얻을 수 있다고 생각하기 때문에 재정적으로 자신을 과도하게 확장하지 않는 것이 중요합니다. 다시 말해,. 이 사회화 증권은 주로 낮은 관리 비용과 헤지펀드 업계의 사기 부족으로 인해 헤지 펀드에 비해 낮은 위험 프리미엄으로 경기 침체 중에 안정성을 제공하는 국채 증권과 함께 주식을 소유하는 등의 기회를 제공합니다. .) , 기술(. . .) , 의료(. . .) , 산업체(. . .) 등 다양한 부문이 주어진 시간 또는 주기 등의 특정 시장 상황에서 특정 시장 상황에 대한 개인 자산 할당 전략에 대해 다양한 수준의 위험/보상 프로필을 제공할 수 있습니다. 최근에는 투자 할 좋은 옵션 주식 세계 경제의 정치적 불확실성에도 불구하고 주정부 재정과 관련된 역학 및 솔루션이 미래에 잠재적으로 미치는 영향에 대해 시장을 분석할 때 서로 다른 접근 방식이 요구되는 모든 상황이 다르기 때문에 전문가들의 상대적인 실적에 대해 언급하는 것이 좋습니다.

투자를 결정하고 충분한 돈을 투자하여 가치가 있는 것이라면(바라건대!), 투자 프로세스() 기간 동안 어떤 종류의 투자 수익(ROI)을 얻고 싶은지 생각해 볼 시간입니다.

  1. 어떤 유형의 투자를 하고 싶은지 결정하십시오:
  2. 얼마나 많은 돈을 투자하고 싶은지 알아내십시오:
  3. 귀하의 재정 상황과 목표에 적합한 투자를 선택하십시오:

투자가 좋은 아이디어인지 어떻게 알 수 있습니까?

투자 결정을 내릴 때 염두에 두어야 할 몇 가지 사항이 있습니다.

무엇보다도 항상 연구를 수행하십시오.친구, 가족 또는 전문가와 그들이 생각하는 좋은 투자와 그 ​​이유에 대해 이야기하십시오.다른 사람의 말을 그대로 받아들이지 말고 직접 데이터를 자세히 살펴보십시오.

둘째, 위험을 감수하는 것을 두려워하지 마십시오.투자가 큰 성과를 거둘 수 있을 것 같으면 가십시오!그러나 잠재적인 차질에도 대비하십시오. 투자에 문제가 발생하면 결국 돈을 잃을 수 있습니다.

마지막으로, 누구도 미래를 예측할 수 없음을 기억하십시오. 따라서 모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오!다양한 유형의 자산(주식, 채권, 부동산)에 대한 투자를 분산하여 소유한 모든 종이에 대해 수익을 올릴 수 있는 기회가 있는지 확인하십시오.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요