라이브 거래 전략 세션

마지막 업데이트: 2022년 2월 4일 | 0개 댓글
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단일 옵션 전략 조정 기술

중국 라이브커머스 시장으로 재편되나?

국내 라이브커머스 시장은 지난해부터 네이버, 카카오 등 포털 업체를 시작으로 최근 쿠팡이 새롭게 가세하면서 춘추전국 시대를 맞고 있다. 쿠팡과 같은 이커머스는 물론이고 최근 KT와 같은 통신기업까지 라이브커머스에 뛰어들며 성장이 예견되고 있다.

국내 보다 한 발 앞선 라이브커머스 시장이 바로 중국이다.

중국은 이미 온라인 시장이 라이브커머스 시장으로 바뀌고 있는 것으로 나타났다. 코트라에 따르면 중국 정부의 내수확대 전략, 코로나 19로 인한 중국 내 소비 및 유통시장의 급격한 디지털 전환 추세에 따라 새로운 온라인 플랫폼 비즈니스 모델이 세분화 및 고도화되고 있는 것으로 나타났다.

코트라는 ‘포스트코로나 新마케팅, 중국의 라이브커머스 시장’ 보고서를 통해 2020년 말 기준 중국의 온라인 이용자는 9억8900만 명으로 ’20년 3월 대비 8540만 명이 증가했다. 또한 2020년 온라인 판매 규모는 11조7600억 위안으로 집계돼 전년대비 10.9% 증가했으며 이 중 실물 상품의 온라인 판매는 9조7600억 위안으로 사회 전체 소비재 판매액의 24.9%를 차지했다. 2020년 12월 기준 중국의 온라인 쇼핑 이용자는 7억8200만 명으로 같은 해 3월 대비 7215만 명이 증가해 전체 온라인 이용자의 79.1%를 차지했다.

연도라이브 커머스 시장 규모
2017190억 위안
20181330억 위안
20194338억 위안
20209610억 위안
2021(전망)1조 2012억 위안
자료 코트라

디지털 경제의 새로운 패러다임 ‘라이브커머스’

특히 중국의 온라인 시장의 새로운 마케팅 방식 중 하나로 주목받는 라이브커머스 산업은 생방송(直播)과 전자상거래(E-Commerce)의 합성어로 유명 인플루언서(왕홍)가 라이브 스트리밍을 통해 제품을 판매하는 방식이다.

중국의 라이브커머스 산업은 2019년부터 성장하기 시작해 ‘온-오프라인과 실물소비’라는 디지털 경제의 새로운 패러다임으로 부상하며 크게 성장했다. 2020년의 라이브커머스 전자상거래업자 등록 수는 약 3억8800만 명이며 라이브커머스를 통해 상품을 구입한 사람은 전체 전자상거래 이용자의 66.2%를 차지했다. 이 중 17.8%가 전체 인터넷 쇼핑 이용액의 30% 이상을 소비한 것으로 나타났다.

중국 국가통계국에 따르면 2020년 전체 소비재 판매액은 39조1981억 위안으로 전년대비 3.9% 감소했다. 반면 온라인 판매는 11조7600억 위안으로 전년대비 10.9% 증가했으며 이 중 실물 상품의 온라인 판매는 9조7590억 위안으로 14.8% 증가했고 전체 소비재 판매에서 차지하는 비중은 24.9%로 전년보다 4.2% 늘어났다. 특히 식품 30.6%, 의류패션 5.8%, 생활용품 16.2%로 크게 상승했다.

2020년 중국 라이브커머스 시장 분석

코로나19로 기존 오프라인 업종이 크게 타격을 입은 반면 온라인 판매는 큰 성장세를 보였다. 이와 더불어 라이브커머스 마케팅 방식은 온라인 소비 촉진 측면에서 효과적인 마케팅 통로로 자리 잡았다.

중국 인터넷정보센터(CNNIC)에 따르면 2020년 12월 기준 중국의 온라인 라이브방송 이용고객은 약 6억 1700명으로 2020년 3월보다 5703만 명 늘어 전체 네티즌의 62.4%를 차지했다. 이 중 판매와 연계한 라이브커머스 생방송 이용자는 3억 8000만 명으로 2020년 라이브 거래 전략 세션 3월에 비해 1억 9100만 명이 증가했다.

중국 상무부 발표에 따르면 2020년 주요 전자상거래 플랫폼의 누적 생중계 횟수는 총 2400만 회를 초과했다. 또한 iimedia에 따르면 2020년 중국 생방송 전자상거래 시장 규모는 9610억 위안으로 전년대비 121.5%나 증가했다. 2021년에도 중국의 전체 라이브커머스 산업 규모는 1조 2012억 위안에 달하는 등 고속 성장을 이어갈 것으로 전망된다.

성숙기에 접어든 중국 라이브커머스 플랫폼

2016년 초기 타오바오, 징동 등 주요 플랫폼은 ‘생방송+콘텐츠+온라인판매’의 새로운 모델을 도입했다. 이후 2018년 발전 단계에 접어들며 콰이쇼우(快手), 도우인(抖音) 등 동영상 플랫폼이 기존 엔터테인먼트 숏클립 커뮤니티 기능에 타오바오, 티몰 쇼핑몰 등 제3자 판매플랫폼과 연동해 온라인 매출까지 일어나는 라이브커머스 판로를 열었다.

2019년은 중국 라이브커머스의 성숙기로 분류된다. 이 시기 라이브커머스 이용 고객 수 증가, 생방송 상품에 대한 정부 정책지원, 유명 인플루언서 등장 등으로 라이브커머스 인기가 폭발적으로 성장했고 특히 2020년 코로나19 상황으로 홈코노미 경제 활성화로 온라인 생중계 마케팅 일상화가 지속돼 신흥 공유구매 플랫폼 핀둬둬(拼多多)를 비롯한 SNS형 플랫폼인 위챗, 샤오홍슈(小红书) 등도 라이브커머스 마케팅 방식을 도입해 사업을 확장하고 있는 추세를 보이고 있다.

플랫폼GMV 상위
100위권 왕홍(명)
1회 평균 판매액
(만위안)
1회당
평균
관중수(명)
평균 단가
(위안
)
타오바오
451,570.61,050,441249
콰이쇼우

411,405.25869,541162
틱톡
14507.541,080,546385
2020 6~12월 주요 플랫폼 라이브커머스 효과 비교(코트라)

#플랫폼 특징

  • 타오바오
    – 최초로 라이브커머스 형태를 결합한 전통 플랫폼
    – 이용고객의 소비목적이 뚜렷하고 구매 전환율 높음.
    – 특히 618, 솽스이 등 대규모 행사기간 트래픽 집약 효과 뛰어남
  • 콰이쇼우
    – 3, 4선 도시의 소비층이 주 이용고객으로 숏클립 동영상을 활용
    – 생활 콘텐츠 분야에서 인기, 라이브커머스에서는 안정적인 전환율 보임
  • 틱톡
    – 1, 2선 도시 젊은 소비계층(Z세대) 주 이용 고객
    – 소비력을 바탕으로 양질의 쇼트틀립 콘텐츠 제작
    – 고객 중심도 높으로 판매로 연결되는 전환율은 타 플랫폼 비해 낮은 편

중국의 전자상거래 플랫폼별로 기능적 차별성이 있고 동일한 유형의 플랫폼 내에서도 이용자들의 연령, 관심사, 이용 목적이 상이해 효과가 각기 다르다. 2020년 타오바오, 도우인, 콰이쇼우, 티몰, 징동, 샤오홍슈 등 최근 라이브커머스로 각광받는 플랫폼별 시청자 반응 수를 집계한 통계에 따르면 기존 전통적인 전자상거래 플랫폼(타오바오, 티몰 등)에 비해 소셜 라이브커머스 플랫폼(도우인, 콰이쇼우)이 우수한 성적을 보였다. 특히 도우인 라이브커머스는 타오바오을 제치고 소비자 히트지수 33.31로 1위를 차지했으며 뒤를 이어 타오바오, 콰이쇼우, 징동 순이었다.

2020년은 정통 전자상거래 플랫폼뿐만 아니라 샤오홍수, 위챗, 비리비리(哔哩哔里) 등 소셜네트워크 플랫폼들도 입국을 위한 생방송 + e커머스를 결합한 新마케팅 모델에 적극 진출하고 있는 양상을 보여준다.

2020년 12월 기준 타오바오·도우인·콰이쇼우 3개 플랫폼의 TOP1000 왕홍의 총 상품 판매액(GMV) 가치를 측정한 결과 TOP1000 왕홍의 누적 판매액은 총 2557억 위안이었다. 그중 타오바오 라이브 1068억 위안, 콰이쇼우 1020억 위안, 도우인 469억 위안으로 각 41.77%, 39.89%, 18.34%의 비중을 차지했다.

2020년 6~12월, 3개 주요 플랫폼내 매출 순위 TOP 100위의 왕홍 수는 타오바오 45명, 콰이쇼우 41명, 도우인 14명 순이었으며 해당 기간 왕홍의 판매금액 총액은 1130억 위안 규모였다.

상기 두 가지 수치를 토대로 볼 때 도우인 생방송은 최근 시청자 반응 수가 가장 높으나 연간 총 상품 판매액(GMV)로 비교하면 타오바오의 우세가 여전히 뚜렷하다. 이는 전통적인 전자상거래 플랫폼인 타오바오의 고객층이 소비 목적성이 높고 라이브 거래 전략 세션 공급망, 지불-A/S-물류로 이어지는 안정적인 시스템을 갖추고 있어 실제 구매로 이어지는 전환율이 높은 점이 원인으로 분석된다.

또한 타오바오는 라이브커머스에 활용되는 인플루언서(왕홍)도 왕홍, 스타, 아나운서, 점포 방송 등 다양하게 분포돼 있는데 비해 도우인과 콰이쇼우는 쇼트클립 광고와 콘텐츠 위주로 판매로 직결되기 어려운 점이 여전히 존재한다.

순위플랫폼왕홍총 판매액
(억 위안)
총 판매량(만)팔로워(명)
1타오바오웨이야22516,51539,080,107
2타오바오리쟈치1399,860380,547,567
3콰이쇼우신바766,42170,876,000
4콰이쇼우단단464,22725,284,000
5타오바오쉐리401,93719,185,575
6콰이쇼우산다거3067053,244,000
7타오바오리에바오바오211,6607,513,355
8틱톡루오용하오1888915,504,077
9콰이쇼우스다피아오랑171,08317,410,000
10타오바오천지예171,27715,426,416
2020년 6~10월 판매액 기준 상위 왕홍

영향력 커지는 왕홍과 라이브커머스 인기상품

2020년 6~12월 뷰티, 스킨케어, 라이프스타일(여성, 남성패션, 의류) 및 식품(간식) 등 저가의 소비재 제품이 생방송 판매에서 좋은 실적을 거두었다. 자오상증권에 따르면 콰이쇼우의 전체 판매액 400억~500억 원 중 식품이 40%, 생활용품은 약 30%, 화장품은 약 30%를 차지했다. 판매액 상위 10위권 품목 중 휴대전화를 제외한 품목의 평균 단가는 200위안 이하로 저가의 소비재 제품군이 판매 효과를 크게 보았다.

라이브커머스 마케팅에서 소비자와 직접 소통하며 판매에 직접적으로 영향을 주는 인플루언서(KOL; Key Opinion Leader)의 역할은 매우 중요하다. 2020년 6~12월 GMV(총상품 판매액) 기준 상위 100위권 왕홍 총 매출액은 1130억 위안 규모였으며 이 중 상위 10위권 왕홍의 매출액 효과는 630억 위안으로 집계됐다.

이처럼 중국의 라이브커머스 시장 확대에 따라 중국 정부는 라이브커머스 관련 규제를 강화하고 있다.

이는 허위 광고, 데이터 조작, 가짜 상품 유통 등 연관 문제가 잇달아 발생하고 있기 때문이다. 중국 국가시장감독총국이 2020년 3분기 발표한 중국의 12315(소비자 신고전화) 통계 결과에 따르면 온라인 생방송 관련 신고가 2만 1900건으로 전년 동기 대비 479.6% 증가했고 그 외 허위 선전, 판매후 교환 반품 애로, 소비자 오도 등 문제가 제기됐다.

중국소비자협회(中消协)도 2020년 중국 소비자의 각 플랫폼별 만족도는 타오바오, 티몰, 징동 등 전통 플랫폼의 쇼핑 만족도는 80점 이상으로 집계됐으나 도우인, 모구지에, 콰이쇼우 등은 중간 수준 그리고 핀둬둬, 더우위(斗鱼), 후야(虎牙) 등에 대한 생방송 구매 만족도는 하위권으로 나타났다. 소비자의 라이브커머스 구매방식에 대한 전반적인 만족도 점수는 79.2점, 전체 쇼핑 체험 만족도 81.9점으로 인지도와 만족도가 좋은 편이었지만 향상될 여지는 여전히 남아있다.

순위상품분류총 판매액(억위안)평균 단가(위안)
1미용/뷰티케어233.89164
2여성의류/여성제품157.91178
3색조화장품/향수/미용가구류59.9779
4간식/견과류/미용기구류59.9736
5세안/위생용품33.6553
6남성의류24.71181
7패션(가방)라이브 거래 전략 세션 23.12141
8핸드폰22.761,387
9속옷/생활의류20.173
10커피 등 음료20.0974
2020년 6~12월 중국 라이브 커머스 판매 상위 10위권(자료 코트라)

엔터테인먼트+콘텐츠 새로운 방식의 라이브커머스 상품화

2020년 중국의 라이브커머스 산업을 세부적으로 들여다보면 다양한 신흥 플랫폼이 등장했고 판매와 엔터테인먼트, 콘텐츠가 융화된 새로운 방식의 라이브커머스 상품화가 시도되고 있다. 1인 크리에이터의 시대에 이제는 방송 촬영과 방영도 전문 방송사의 영역이 아니며 심지어 부동산 판매 라이브 방송이 등장할 정도로 ‘누구나, 만물이 생중계 판매되는 시대(人人皆直播, 万物皆可直播)’가 온 것이다.

쇼트클립 동영상으로 시장을 선점한 도우인(바이트댄스) 또한 단순한 엔터테인먼트 콘텐츠 플랫폼에서 벗어나 자체 판매 채널을 공고히 하고자 노력 중이다. 2020년 도우인 상점 매출 규모는 2019년 대비 876% 증가했으며 2020년 10월부터 기존과 같은 제3자 판매플랫폼(타오바오) 연동이 아닌 도우인 자체의 상점 이용 비중을 높이고 있다.

도우인 관계자에 따르면 단순히 상점을 개설하고 입점하는 것이 끝이 아니며 이후 최신 콘텐츠를 꾸준히 생산, 운영하는 노하우와 예산 전략이 필요함을 강조했다.

독자적인 로컬 브랜드의 빠른 성장세 또한 눈여겨 봐야 한다. 2020년 라이브커머스 판매량 1~3위 브랜드 모두 중국 로컬 브랜드(FLORASIS(花西子), 1000만 건/퍼펙트다이어리(完美日记) 983만 건/Three squerrels(三只松鼠) 450만 건)였으며 그 외 로레알(7위), 랑콤(9위) 등 글로벌 명품 브랜드도 판매량으로 순위권에 올랐다.

또 타오바오에서 발표한 11.11 타오바오 라이브방송 분석보고에 따르면 솽스이(11.11) 광군절 기간 동안 25만 개의 브랜드, 500만 개의 상점이 참가했으며 라이브 방송 이용고객은 약 3억 명으로 기록되었다. 또 억대 매출을 기록한 생방송 33개, 천만 위안 이상의 매출 성과를 낸 생방송이 500여 개였으며 이 중 중국 로컬 브랜드 참여율이 53%나 됐다.

중국 온라인 시장은 수많은 글로벌, 중국 로컬 브랜드가 치열하게 경쟁하는 양상으로 라이브커머스 마케팅 산업에 대한 세부 분석을 통해 국내 기업은 기업별 제품특성 및 기업 상황에 따라 차별화된 마케팅 활용전략을 수립해야 한다. 특히 인지도와 자금력 파워를 가진 글로벌 명품 브랜드와 가격경쟁력으로 빠르게 성장하는 중국 로컬 브랜드 사이에서 효과적인 마케팅 대응책을 마련하는 것이 필요하다.

최근 라이브 거래 전략 세션 중국의 신흥 로컬 브랜드의 경우, 글로벌 메이저 화장품 OEM 기업과 제휴 생산해 단가를 낮추면서 동시에 중국의 최신 마케팅 방식(SNS, 라이브커머스)을 효과적으로 활용해 초기 인지도를 확보하고 시장점유를 넓히는데 성공했다.

국내 기업도 라이브커머스, 쇼트클립 등 새로운 마케팅 채널에 대한 체계적인 이해를 토대로 맞춤형 비즈니스 마케팅 전략을 수립하고 변화의 흐름에 맞는 제품 및 콘텐츠를 지속적으로 생산해내는 것이 중요한 시점이다.

XM 뉴스

우리는 지난 몇 년 동안 말레이시아에서 수 많은 XM Forex 거래 세미나를 진행해왔는데, 7월 21일 테렝가누에서 최신 세미나를 개최하였습니다.

온라인 거래에서 투자 전략이라는 세미나 주제로 수 많은 참가자들을 불러 모았는데, 전문 강사 Zulle Razak의 핸즈온 가이드로 거래 지식을 풍부하게 만들고자 많은 사람들이 행사에 참석하였습니다.

행사장에 참석한 회사 직원들은 TH Hotel & Convention Centre Terengganu에서 세미나 게스트를 환영하여 기뻤으며, 그 곳에서 Zulle Razak는 다양한 금융 상품에서 잠재적으로 이익이 나는 거래 관습의 기초 사항에 대한 유용한 발표를 진행하였습니다.

Zulle Razak가 사용한 실용적 사례들은 추세 강도를 평가하고 가격 움직임을 분석하기 위해 기술적 및 기본적 분석이 결합될 수 있는 방법뿐 아니라, 위험 관리 및 거래 심리가 거래 결정 및 거래 결과에 영향을 미치는 정도를 강조하면서 발표의 세부 사항에 가치를 덧붙였습니다.

항상 그렇듯이, XM의 다양한 온라인 및 현장 교육 프로그램의 도움으로 거래 지식을 극대화하는 데 전념하는 많은 온라인 투자자를 직접 만나게 되어 즐거웠습니다. 다시 한번 테렝가누에서 열린 세미나에 참석한 모든 분들께 감사의 인사를 드립니다.

우리의 세미나는 말레이시아에서 계속 진행되기에, 8월 18일 케다에서 개최될 행사에 트레이더 여러분을 초대합니다. 자세한 정보 및 등록에 대해서는, 여기를 클릭하시기 바랍니다.

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초보자를 위한 옵션의 모든 기본 사항을 포괄하는 번들 딜

3코스 번들 - 10시간 이상
처음 3가지 옵션 거래 전략 코스를 결합하여 이 번들을 만듭니다. 선택사항의 기본을 마스터하려면 세 가지 과정이 모두 필요합니다.
옵션 거래 전략 코스의 개요는 다음과 같습니다.

콜옵션 및 풋옵션 학습, 옵션 기반 - 시간감소, 내재된 변동성, 콜옵션 및 풋옵션을 구입하는 옵션그리스인 - 라이브 트레이딩

● 섹션 I - 콜옵션
옵션을 처음 배우는 대부분의 사람들은 너무 많은 전문 용어와 복잡한 언어에 직면합니다. 이 옵션 거래 전략 과정에서는 실제 사례(주택 구입)를 사용하여 콜 옵션(섹션 1)의 실제 작동 방식을 설명합니다. 이 예에서는 Call Option이 무엇인지 단계별로 자세히 설명합니다.

● 섹션 II - 풋 옵션.
Put Option은 포트폴리오의 궁극적인 "프로텍터"이며, 이 과정에서는 Put Options의 구조에 대해 설명합니다. Call Option과는 정반대입니다. 주식이나 지수의 가치가 떨어지면 풋옵션의 가치가 높아진다. Put Option을 정의하고 Call Option과 마찬가지로 Put Option의 실제 예를 검토합니다.

● 섹션 III - 스톡 및 옵션 콤보 전략
이 섹션에서는 주식 투자자들이 포트폴리오 전략에 옵션을 결합할 수 있도록 세 가지 창의적인 전략을 개략적으로 설명합니다.
· 옵션을 사용하여 현재 거래 중인 주식보다 훨씬 낮은 가격으로 주식을 구입합니다.
· 옵션을 사용하여 현재 거래 가격보다 훨씬 높은 가격에 주식을 판매합니다.
· 이미 소유한 주식 포지션을 헤지하려면 옵션 사용

● 섹션 IV - 시간 감쇠
시간 감소는 옵션 전략의 핵심 구성요소입니다. 사실 대부분의 고급 옵션 전략은 시간 감소에 기인합니다. 옵션 거래 전략 코스의 이 부분에서는, 그 컨셉에 대해 자세하게 학습합니다. 옵션은 자산을 "소모"하는 것이며, 매일 가치가 떨어집니다. 구매자는 시간의 부패로 인해 상처를 입고 판매자는 그로 인해 이익을 얻는다. 또한 옵션의 유효기간이 가까워짐에 따라 시간의 감소는 더욱 기하급수적으로 증가합니다. 또한 옵션 구매자와 판매자 프로필 간의 훌륭한 균등화이기도 합니다. 시간의 감소는 옵션 구매자와 판매자의 리스크/보상 프로파일의 큰 균등화입니다. 몇 가지 중간 및 고급 전략은 판매 프리미엄(옵션 판매자)에 기초하고 있으며, 이러한 포지션은 일정 기간 동안 라이브 거래 전략 세션 이러한 옵션의 가치 하락으로 이익을 창출합니다.

● 섹션 V - 잠재적 변동성
잠재 변동성은 옵션 가격의 "와일드 카드"입니다. 무시하면 대가를 치르게 될 거야 실제로 최소한 4가지 종류의 변동성(Volatibility, 잠재 변동성, 이력 변동성, 미래 또는 예상 변동성)이 있습니다. 우리는 휘발성의 개념을 간단한 용어로 설명하기 위해 실제 사례를 사용합니다. 그런 다음 주식과 옵션에서 변동성이 어떻게 수량화되는지 연구합니다. 또한 Volatibility가 옵션 가격에 자신을 포함시킬 수 있는 뒷문을 찾는 방법. 구매자와 판매자 프로파일 중 하나를 선택할 때 잠재적인 변동성을 고려해야 합니다. 이 복잡한 토픽을 간단한 용어로 나누어 NFLX와 CAT 옵션의 예를 제시합니다.이 예에서는 이 모든 것이 라이브 거래 전략 세션 무엇을 의미하는지 확실히 알 수 있습니다.

● 섹션 VI - 옵션 그리스어, 델타, 감마, 베가, THETA
만약 당신이 비행기의 조종사라면, 그리스인들은 당신의 계기판이다. 계기판을 제대로 관리하지 않으면. 상황을 이해하게 될 거야 그리스인을 이해하는 것은 모든 옵션에서 절대적으로 중요하다. 우리는 이 과정을 그리스인 4명 모두가 이해하기 쉬운 장으로 나누었다 - 모든 그리스인의 왕인 델타. 감마 - 무음 연산자. Theta - 모든 옵션 셀러의 꿈. 그리고 베가 - 이거 조심해.. Options의 초보자 대부분은 그리스인을 무시하는 경향이 있다. 그리스인을 정복하면 몇 달간의 학습곡선을 줄일 수 있을 것이다. 말할 것도 없이, 당신은 "오토 파일럿"으로 비행기를 조종할 수 있다.

● 섹션 VII - 옵션 시장 구조
옵션 시장에는 우리가 알아야 할 몇 가지 용어가 있습니다. 「긴」이나 「짧은」등의 용어의 차이로부터, 옵션 시장에 있어서의 상세한 것에 대해 설명합니다. Expiry 시리즈, Bid-Ask 스프레드, 중개 및 거래 비용, 기타 다양한 세부 사항 외에 연습 및 할당과 같은 중요한 프로세스에 대해 설명합니다. Open Interest는 무엇이며, 왜 중요한가, 그리고 마켓 메이커의 역할은 무엇인가. 델에서는, 다양한 주문의 종류와 평균적인 투자자에게 있어서 중요한 것, 및 상황에 따라서는 적절한 것을 조사합니다. 또한 옵션 및 포트폴리오 마진에 적용되는 규정 T 마진에 대해서도 논의합니다.

● 섹션 VII - 통화 옵션 구매(칩OTLE 멕시코 그릴)
콜옵션을 라이브 거래 전략 세션 구입하는 것은 옵션 전략 중 가장 기본이며 주식의 강세 전망을 최적화하는 가장 효율적인 전략입니다. 이 옵션 거래 전략 코스에서는 Chipotle Mexican Grill(CMG)의 예를 들어 거래가 어떻게 이루어졌는지를 보여 줍니다. 우리는 거래 진입의 근거, 리스크/보상의 프로파일, 차트 분석과 진입점, 옵션의 유효기간과 '돈'의 선택, 시간 감소 라이브 거래 전략 세션 고려사항, 마진 요건, 이익 기대치, 종료 기준, 그리스 분석, 수익 및 손실 프로파일 및 기타 다양한 고려사항을 분석한다. 입점 전 360도 분석을 실시합니다. 이건 진짜 거래이고 보름 이상이고, 우리는 거래를 출구까지 항해합니다.

● 섹션 IXE - 풋옵션 구매(FXE EURO ETF)
풋옵션을 사는 것은 주식의 약세 움직임을 이용하는 것과 주식의 궁극적인 보호자가 되는 두 가지 목적에 도움이 됩니다. 이 코스에서는, 유로 ETF(FXE)의 예를 들면, 약 25일간의 거래의 성과를 나타내고 있습니다. 우리는 거래 진입의 근거, 리스크/보상의 프로파일, 차트 분석과 진입점, 옵션의 유효기간과 '돈'의 선택, 시간 감소 고려사항, 마진 요건, 이익 기대치, 종료 라이브 거래 전략 세션 기준, 그리스 분석, 수익 및 손실 프로파일 및 기타 다양한 고려사항을 분석한다. 입점 전 360도 분석을 실시합니다. 델은, 「당첨자가 달릴 수 있도록」관리된 방법으로 고객에게 안내합니다」라고 하는 방법을 소개합니다.

● 섹션 X - 전략 및 최적화
옵션 전략 최적화 코스에는 4가지 옵션 전략이 모두 포함되어 있습니다. 4가지 전략은 2가지 강세 전략과 2가지 약세 전략으로 구성되는데, 다른 전략보다 구체적인 전략을 언제, 어떻게 선택해야 할까. 하나의 전략을 구별하고 다른 전략과 연결하기 위해 유용한 "4가지 전략 상자"를 만듭니다. 가장 중요한 것은 전략을 선택하기 전에 고려해야 할 사항들이 무엇이냐는 것입니다. 당사의 전략 선택은 현재 주식의 동향뿐만 아니라 다양한 시장 외부 효과 및 잠재 변동성과 같은 몇 가지 주요 옵션 지표에 따라 달라집니다. 이 과정에서는 VIX(Fear Index), 거래 시뮬레이션 및 거래 조정 매개 변수와 같은 고급 옵션 항목에 대한 간략한 설명도 제공합니다.

● 섹션 XII - 단일 옵션 조정
이 옵션 거래 전략 코스에서는 옵션 조정의 필요성과 조정이 포지션의 성공에 적합한 엔트리 또는 분석만큼 중요한 이유를 설명합니다. Long Call, Short Call, Long Put, Short Put의 4가지 기본 전략을 모두 고려하여 문제가 발생할 경우 이러한 포지션에 대한 다양한 조정을 검토합니다. 모든 투자자는 "고통점"을 가지고 있습니다.이것이 그들이 그들의 입장을 조정하는 시점입니다. 이 과제에 엄격한 접근법을 적용하면 투자자는 리스크를 통제하면서 수익 창출 기회를 극대화할 수 있습니다. 이 과정에서는 조정을 고려할 때 주식에 대한 투자자의 전망의 중요성뿐만 아니라 조기 조정, 초과 조정 및 수익성 거래 조정 등 다양한 세부 사항도 논의한다.

이 번들은 코스로 구성되어 있습니다.
● 코스 I - 옵션 소개 - 옵션, 콜 옵션 및 풋 옵션에 대한 자세한 설명과 Apple(AAPL) 옵션을 사용한 이론 및 실제 적용 방법을 설명합니다.
● 코스 II - 옵션 기반 - 시간 감소, 잠재 변동성 및 옵션 그리스인은 옵션에 대한 이론적 이해를 완성합니다.
● 코스 III는 초심자를 위한 옵션 전략입니다.콜옵션과 풋옵션을 구입하여 실제로 라이브 트레이드를 실시하여 종료점까지 관리합니다.

라이브 거래 전략 세션

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옵션거래 기본전략(2) 합성포지션

이제부터 합성을 시작합니다. 일반 개인투자자가 굳이 안 하려고 하고 잘 모를 것이라고 생각되는 것이 옵션들의 합성을 거래하는 것이지 않을까 합니다. 뭐, 기대수익이 그만큼 제한적이라서 그런 부분도 있긴 합니다만 위험성이 훨씬 낮아지기 때문에 합성을 어느 정도는 해주는 것이 좋으리라 생각합니다.

스프레드 거래에는 만기, 행사가격을 어떻게 두느냐에 따라 2가지로 크게 나뉩니다.

  • 수직적 스프레드(Vertical spread): 만기는 같으나 행사가격이 다른 콜옵션 혹은 풋옵션을 동시에 매수/매도
  • 수평적 스프레드(Horizontal spread): 행사가격은 같으나 만기가 다른 콜옵션 혹은 풋옵션을 동시에 매수/매도

그러면 이제 스프레드라는 것이 무슨 뜻이냐면, 일정 범위 내에 손익을 가둬두겠다는 얘기입니다. 흔히 우리가 사자-팔자 스프레드(Bid-Ask spread)는 들어보셨을 텐데, 여기서의 스프레드와 비슷하기도 하고 다르기도 합니다. 범위나 산포도(퍼진 정도)라는 뜻에서는 유사한 개념이 맞습니다. 그러나 매수자와 매도자가 얼마나 의견차가 있느냐라는 '차이'의 개념으로 위의 옵션거래에서의 스프레드를 이해하시면 헷갈리실 겁니다. 도저히 모르겠다고 생각하시면 흔하게 말하는 스프레드와는 다르구나 하시면 되겠습니다.

장점을 다루기 전에 스프레드 거래 자체에 어떤 것이 있는 지를 보는 것이 유리합니다. 장점부터 말하면 왜 이렇게 되는 지 이해가 어렵거든요. 대표적인 전략에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

  • 강세 콜옵션 스프레드전략(Bull Call Spread Strategy): 말그대로 강세시장에서 이득을 얻기 위해 콜옵션을 이용하여 구사하는 전략입니다. 이때는 (1) 행사가격이 낮은 콜옵션을 매수하고, (2) 행사가격이 높은 콜옵션을 매도합니다. 이때 손실은 제한되지만 이익도 제한됩니다. 왜 그럴까요? 손익 그래프를 그려서 더해보셔도 되고, 말로 이해하셔도 됩니다. 저는 합성된 그래프만 첨부했기에 말로만 설명해보겠습니다. 먼저 기초자산가격이 하락한다면, (1) 부분에서는 손실이 프리미엄(옵션가격)만큼 납니다. 이때는 (2) 부분도 옵션가치가 0이 되어버리므로(행사가치가 없습니다. 비싸게 살 권리를 행사해 비싸게 사서 싸게 파는 건 잘못이죠) 이미 제가 팔아버린(매도) 옵션을 산 사람에게 받은 프리미엄으로 (1)에서 생긴 손실을 떼울 수 있습니다. 기초자산가격이 대폭 상승했다고 합시다. 그러면 (1)에 의해 기초자산가격이 상승하는 만큼 이익을 얻을 수 있지만 만약 그 자산가격이 (2)의 행사가격보다 넘어가버리면 (2)에서 판 옵션을 산 사람이 당연히 옵션을 행사하려고 하겠죠? 그래서 만기 시점에서는 행사가격보다 더 상승한 만큼은 손해를 보게 됩니다. 그러므로 이득도 제한이 있죠. (1)에서 얻은 이익이 (2)에서 잃은 손실분만큼 상쇄되니까요.
  • 강세 풋옵션 스프레드전략(Bull Put Spread Strategy): 말그대로 강세시장에서 이득을 얻기 위해 풋옵션을 이용하여 구사하는 전략입니다. 이때는 (1) 행사가격이 낮은 풋옵션을 매수하고, (2) 행사가격이 높은 풋옵션을 매도합니다. 이때 손실은 제한되지만 이익도 제한됩니다. 위의 예시처럼 차근차근 부분으로 나누어서 생각해보시면 이해되실 겁니다.
  • 약세 콜옵션 스프레드전략(Bear Call Spread Strategy): 말그대로 약세시장에서 이득을 얻기 위해 콜옵션을 이용하여 구사하는 전략입니다. (1) 행사가격이 낮은 콜옵션을 매도하고 (2) 행사가격이 높은 콜옵션을 매수합니다. 왜 이게 이득이 될까요? 기초자산가격이 오른다면 (1) 부분은 지속적으로 손해를 보게 됩니다. 하지만 (2)를 행사하는 것이 의미있을 만큼 상승한다면 (2)를 행사해서 (1)에서 발생하는 손실을 상쇄할 수 있습니다. 그래서 손실폭은 제한되죠. 반대로 기초자산가격이 내린다면 (1) 부분에서 얻은 이득 (옵션의 프리미엄)은 여전히 있습니다. 하지만 (2)에서 산 콜옵션이 휴지조각이 되어버리므로 이에 따라 아주 약간 이득이 깎이게 됩니다.
  • 약세 풋옵션 스프레드전략(Bear Put Spread Strategy): 말그대로 약세시장에서 이득을 얻기 위해 풋옵션을 이용하여 구사하는 전략입니다. (1) 행사가격이 낮은 풋옵션을 매도하고 (2) 행사가격이 높은 풋옵션을 매수합니다. 왜 이게 이득이 될까요? 한번 바로 위의 예시처럼 고민해보세요.

앞의 두 강세 스프레드를 묶어 수직강세 스프레드라고 하고, 뒤의 두 약세 스프레드를 묶어 수직약세 스프레드라고도 합니다.

시간스프레드전략은 수평적 스프레드전략과 동의어이며 이때는 만기가 다른 콜옵션/풋옵션을 이용해서 거래를 라이브 거래 전략 세션 합니다. 개념은 사실상 같습니다. 그럼 이제 어떤 점이 장점일까요? 이미 위에서 보신 대로 시간가치소멸(Time value decay)에 영향을 받지 않는다는 것이 좋습니다. 또한 기초자산의 가격이 널뛰기를 해도 손실이 한정됩니다. 물론, 이득도 한정된다는 단점은 있습니다. 그러므로 한탕은 됐고 확실하게 돈을 벌고 싶은 분들이 선호하는 보수적인 전략이 됩니다.

참고) 나중에 제가 더 공부해서 글에서 다뤄볼 그리스문자(Greeks)를 사용하여 이 내용을 고급지게 표현할 수 있다고 합니다. 스프레드전략은 서로 델타(Delta)가 반대가 되도록 거래를 하므로 시간가치소멸이 미미하고, 베가(Vega)의 크기 역시 반대가 되도록 하여 소멸시키는 거래가 되므로 기초자산의 변동성에 덜 민감하다고 합니다. 아직 델타, 베가를 공부한 상태가 아니어서 추후 이 말을 곱씹어보려 합니다.

방향성 거래만 할 수 있는, 즉 기초자산이 오르거나 내려야만 이득을 볼 수 있는 선물의 거래와 다르게 옵션이 갖는 중요한 특징은 '변동성'을 거래할 수 있다는 것이라 이전 글에서 언급한 바 있습니다. 이 말이 무엇이냐면, 가격이 변하는 정도, 즉 변동성이 라이브 거래 전략 세션 어떠냐에 따라 수익을 얻을 수 있다는 말인데요. 변동성이 적을 때에 수익이 생기는 전략도 있고 클 때에 수익이 생기는 전략이 있습니다. 대표적으로 스트래들(Straddle), 스트랭글(Strangle) 전략이 있습니다. 이외에 버터플라이(Butterfly) 전략도 있는데, 순서대로 다루겠습니다. 위에 첨부한 그림처럼 (버터플라이의 매수/매도) 매도는 단순히 뒤집으면 되는 것이므로 매수에 대해서만 자세히 다루겠습니다.

  • 스트래들: 행사가격은 같습니다. 동시에 콜과 풋을 매수하는 겁니다. 이러면 기초자산가격이 떨어질 때는 콜옵션은 헐값이 되어버리지만 풋옵션은 가격이 상승합니다. 그러니 일정 수준 이하로 기초자산가격이 떨어지면 이익이 납니다. 반대로 기초자산가격이 상승하면 풋옵션은 헐값이 되어버리지만 콜옵션은 가격이 상승합니다. 그러니 일정 수준 이상으로 기초자산가격 상승 시 수익이 납니다. 정리하면 정해진 행사가격을 기준으로 가격이 일정 수준 '변하기만 하면' 수익이 나는 전략입니다. 반대로 스트래들을 매도한다면 행사가격을 기준으로 가격이 일정 수준 '변하기만 하면' 손실이 나지만 변동성이 적어져 거의 변화가 없다면 수익이 나는 것으로 이해할 수 있습니다.
  • 스트랭글: 행사가격은 다르지만 콜과 풋을 동시에 매수하는 것은 같습니다. 변동성이 생기면 수익이 나고 적어지면 손실이 나는 구조(프리미엄을 양측에 지불했기 때문이죠)라는 점은 스트래들과 같습니다. 하지만 행사가격이 차이가 있어 그 손실구간이 좀 넓습니다. 왜 그런지 한 번 손익그래프를 그려 이해해보세요.
  • 버터플라이: 이건 좀 어렵습니다. 기본구성은 낮은 행사가격의 콜옵션 1개 매수, 중간 2개 매도, 높은 행사가격의 콜옵션 1개 매수입니다. 결국 2개의 콜옵션 매수, 2개 매도하는 구조입니다. 이렇게 되면 위가 뾰족하고 양측으로 평평한 수익구조가 만들어집니다. 그러므로 버터플라이를 매수하면 변동성이 적으리라 예측하기 때문일 겁니다. 극단을 생각해보죠. 만약 기초자산가격이 많이 하락했다면 산 콜옵션 2개도, 팔아넘긴 콜옵션 2개도 모두 휴지조각이 됩니다. 그러니 손실은 산 콜옵션의 가격들과 콜옵션을 팔면서 얻은 프리미엄값만큼이 됩니다. 기초자산가격이 많이 상승했다면 매도한 곳에서 발생하는 손실이 구매해두었던 콜옵션 2개에서 나는 수익으로 커버가 되어 손실이 일정합니다. 그러므로 양측 극단은 평평한 구조가 됩니다. 그 중간구간은 뾰족하게 상승을 하므로 일정부분 수익을 얻을 수 있습니다. 버터플라이의 매도는 반대로 뾰족하게 중간구간이 하강을 하고 이외의 부분은 평평하게 이익을 창출해줍니다. 하지만 그 이익이 제한되어 있겠죠. 버터플라이 매도는 아마도 제 생각에 변동성이 커지리라고 생각이 될 때, 그리고 이에 따라 기존의 포지션이 손실을 내게 생겼을 때 다급하게 버터플라이 매도에서 얻는 수익이라도 챙겨보자는 마음에서 하는 것이 아닐까 싶습니다.

이외에 비율 스프레드(Ratio spread)라는 전략도 있고 여기서는 언급하지도 않은 다양한 합성전략이 있습니다. 하지만 초보자로써 이걸 다 알고 구사하기에는 한계가 있으므로 제일 유명한 위의 합성포지션들을 공부하고 글을 써봤습니다. 저는 위의 베팅성 거래보다는 기존에 제가 하고 있는 주식거래의 위험성을 줄여보고자 파생상품 시장에 대해 공부하고 있습니다. 그러므로 다음 글에서 다룰 헤지거래를 위한 옵션거래에 사실 더 관심이 많습니다. 그 내용을 공부해보고 다음 글에서 뵙겠습니다.


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